DPRating
XLM

Stellar/XLM

  • Summary
  • Prospect
  • Overview
  • Project Fundamental
  • Team
  • Community and Popularity
  • Adjustable

Project Overview

项目类型金融服务关键标签解决方案
通证代号XLM通证类型Token
流通市值$2910M市值排名6
交易额(30d平均)$81M交易额排名14
对DPC指数变化(90d)+10.61%对法币发行价变化N/A

项目背景

前段时间币价表现颇为亮眼的瑞波币赚了一波市场眼球,三天翻倍,目前市值已超越以太坊,仅次于比特币,牢牢占据市值排名第二位。随着瑞波的亮眼表现,另一个叫做恒星(XLM)的同类代币也走出了优于市场平均水平的主升浪。

Stellar是由斯坦福大学计算机科学教授David Mazieres,Rust语言作者Graydon Hoare和Jed McCaleb开发的价值交换开源协议。而Lumens也就是XLM则是Stellar网络的原生资产。Stellar的共识协议与工作量证明的不同之处在于,它允许并要求各个节点选择他们信任的一组其他节点,以便为他们提供有关Stellar网络状态的准确信息。Stellar允许遵循Stellar合规协议的发行方(Anchors)使用桥接服务器与现有银行接口创建或发布资产。

Stellar搭建了一个平台,使数字资产快速可靠地移动到世界各地。

在目前的世界中,跨国转账使用SWIFT银行结算系统(又称环球银行金融电信协会),转账费用昂贵,平均约为总额的7%。Stellar试图通过与银行连接来解决这个问题,并允许用户将他们的法定交易转变为数字交易。Stellar还允许大量的微交易,每笔交易费用只有0.00001XLM(1美元可进行约250,000笔交易)。

Stellar的董事会成员和顾问包括Khosla Ventures合伙人Keith Rabois,Stripe联合创始人Patrick Collison,Wordpress创始人Matt Mullenweg,YCombinator总裁Sam Altman和AngelList创始人Naval Ravikant。团队配置豪华,且无发生重大变化。

Prospect

趋势展望

相对于竞品瑞波币(XRP),恒星币(XLM)的代币持有集中度更低。XRP总量的20%由该公司的两位创始人持有,因此代币集中度更高是XRP的特点,在市场动荡中XRP表现出色便不难理解,但受创始人抛售的影响也非常大,此前宣布将卖出大部分股份,交易价格瞬间下跌50%以上。XLM受这类因素影响较小,但在上涨行情中,XLM由于更为松散的代币集中度将面临更多的卖出盘。

跨境支付网关方向是较为好落地的区块链项目,而且带来的经济效益显著,困难的点在于非常依赖商业拓展,商业伙伴的接入也需要经过一系列的市场博弈。

除此之外,还得到币安、Upbit、Bittrex、Bitfinex等国际交易所的流动性支撑,市值也长期稳定在前十,11月16日,XLM上线Bithumb。 Coinbase先前发文,表示正在积极探索研究ADA、BAT、XLM、Zcash、0x等新兴代币,其中BAT、0x已上线该交易所。XLM未来也有一定概率上线Coinbase,是一个潜在的长线利好。

XRP流通市值约1200亿人民币,流通率40.3%,整体估值3000亿人民币;XLM流通市值约250亿人民币,流通率18.3%,整体估值1366亿人民币。在商业生态建设方面,XLM属于后来者,拓展先机已被XRP占据。但结合项目基本情况,XLM相对XRP还是具备一定程度的估值优势。若XRP的强劲走势能够延续,那XLM也将会跟随XRP,拥有一定的表现。

市值展望

周期走势预估市值预估展望态度
短线项目基本面稳定,随着生态稳步拓展将有一定表现5-7中性
长线具备上线一流交易所Coinbase的可能性,长线潜在利好。4-7正面

Rating Overview

可投资性评级: Bbb

XLM致力于跨境支付网关,项目落地难度较小。

核心团队实力较强,其中McCaleb有连续多次创业成功的经验,电驴、门头沟交易所、瑞波,嗅觉敏锐能力出色。

长线存在上线Coinbase交易所的预期。

风险评级:

目前项目已经处于成熟阶段,此后的发展较为依赖商业生态建设。

随着商业生态的建设深入,未来可能面临与竞争对手争夺合作伙伴的局面。

XLM与XRP同样面临着被定性为证券的风险,XRP一旦被定性成证券了XLM同样也很可能会被定性为证券。

A. Project Fundamental

概述

Stellar是一个平台,旨在使数字资产快速可靠地转移到世界各地。

Stellar Network是一个连接银行,支付系统和用户的平台。以快速,可靠,几乎免费的方式传输资产。Lumens(XLM)是该网络用于转移资产的代币。

技术架构:

去中心化账本网络+ SCP(恒星共识协议)+资产发行方+多资产交易

目前,为了使银行向另一家银行汇款,用户必须使用在其国家工作的通信网络,例如SWIFT、ACH。

然而恒星币的出现将改变这一状况。

假设美国的张先生希望使用花旗银行账户经过中国银行将货币发送给他中国的朋友,那么资金流转大致是这样:

花旗银行/USD(费用/延迟)->中国银行/USD(费用/延迟)->中国银行/CNY

期间会经历两次中心化的处理,产生较高的转账费用和延迟。而通过Stellar,银行本身或市场中的做市商可以直接在网络中交易多种货币。资金流转将会简化成:

花旗银行/USD->XLM; XLM->中国银行/ CNY。

Lumens(XLM)在其中充当两种不同货币对之间的桥梁货币,大大降低了跨国支付费用,甚至在未来基于Stellar Network可以交易任何东西。

最终,随着更多参与方的加入,网络将变得愈发强大。

产品:

Stellar Decentralized Exchange(SDEX)

SDEX是一种允许货币跨境交易和转移的交易所。他基于SCP(恒星共识协议)运行。SDEX主要该共识协议来确保将重要交易细节记录到区块中。

Stellar上的闪电网络

Stellar希望将闪电网络添加到他们的平台,这将有助于平台长期扩展。他们还希望能够更轻松地在Stellar网络上运行完整节点,他们认为添加闪电将有助于解决此问题。

合作方:

恒星合作对象有主要有Stripe、IBM、Deloitte以及国内的深丘科技:

1、恒星由支付技术公司Stripe提供全力支持,Stripe属于第四方支付,公司估值百亿。

2、IBM在Sibos 2017会议上透露其已与区块链创业公司恒星Stellar达成合作,使用恒星的定制加密货币来实现实时的跨境法币支付结算。

3、Deloitte德勤是全世界最大的咨询服务公司之一,大名在业内无人不知,目前已经整合了恒星网络来创建一个革新的跨国支付应用。此项目发布于2016年5月份的纽约共识峰会,德勤数字银行现在能够提供跨国的实时支付。

4、2017年5月11日,深丘科技和恒星网络Stellar在金丘股份上海总部,举行战略合作签约仪式,双方将共同成立一家中美合资企业Gingpay,利用恒星网络Stellar构建一个面向全球用户的在线支付平台,并为接入恒星网络Stellar的机构和个人提供技术支持。

精评

与XRP类似,属同一代币类型,但不同的是一方受美国运通支持,一方受到IBM支持,商业支持方面两者势均力敌。但XRP目前流通市值是XLM的4倍多,且代币集中度更高,XLM具备一定程度的估值优势。

但XLM属于后来者,商业拓展先机已被XRP占据。

除此之外,Stellar不单单能支持通过网关交易进行支付结算,还能在Stellar网络上支持通证的发行,实现类似以太坊通证发行平台的功能。

小结

不管从技术定位还是战略定位来看,XLM某种程度上都试图在超越XRP,成为一个更贴近to C的组织。XRP积极地与各国银行牵头搭线,目标似乎是要取代现有的Swift系统,因此to B的属性更高。相对而言XLM的功能更为多样化,后续需关注合作方的合作情况。

DimensionDetailsTotal PointsPoints
Position解决方案1512
Competitive advantages有一定积累、创新较强53
Necessity项目需求性较强,与项目深度耦合1512

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27

B. Team

概述

核心团队成员:

姓名官方简介备注
PATRICK BYRNE
Executive Chairman
1999年,Patrick M. Byrne推出了Overstock.com。2016年,Overstock的收入为18亿美元。2012年,Byrne的支持自由的政治倾向挑战Overstock成为第一家接受比特币支付的在线零售商。2015年,Byrne使用Medici的t0.com交易平台成为第一个完全通过区块链购买数字债券的人,而在2016年,Overstock是第一家在ATS上发行上市公司股票的公司。
SAUM NOURSALEHI
CEO
Saum Noursalehi是tZERO的首席执行官,tZERO是区块链金融技术开发和商业化的全球领导者。作为首席执行官,Noursalehi的重点是加速实施tZERO的金融科技产品,包括其安全令牌交易和数字定位收据平台,以及创建业界首个受监管的安全令牌交换。
RALPH DAIUTO, JR.
COO & General Counsel
Daiuto,Jr。是一位成功的律师和商业领袖,在证券行业拥有超过20年的经验,管理多家经纪自营商和创新科技公司,并监督他们的日常运营,包括法律,合规和监管事宜。拉尔夫目前是首席运营官兼总法律顾问。他获准在美国纽约州和新泽西州以及纽约州南部和东部地区的地区法院执业。
AMIT GOYAL
CTO
Amit Goyal是tZERO的首席技术官,负责领导公司革命性分布式分类账资本市场平台的区块链,密码学和其他技术的开发和实施。
JOEL QUALL
CFO
Quall先生是tZERO的首席财务官。在加入tZERO之前,Quall先生曾在Virtu Financial Inc.和前身公司KCG Holdings,Inc。和Knight Capital Group,Inc。(统称“Virtu”)工作了十年,负责所有的控制和会计职能。

投资人及顾问:

姓名官方简介
BROCK PIERCEBlock.one联合创始人
Blockchain Capital联合创始人
比特币基金会主席
Anthony Di IorioDecentral和Jaxx的首席执行官兼创始人
以太坊的联合创始人
PETER DIAMANDISX Prize Foundation创始人
奇点大学联合创始人
LAUREN SELIGShake和Bake Productions的联合创始人
STEVEN NERAYOFF以太坊法律架构师,Lisk创始顾问,Bancor董事会成员
GIL PENCHINARidge Venture的合伙人

精评

说到XRP与XLM不得不提到JedMcCaleb,其少年时期自学编程,大学选择物理作为专业,只花了一年就学完了相应的课程,退学创业。98年他开发了eDonkey(电驴),在2004年成为P2P文件交换网络老大,被称为“电驴之父”。

随后创立数字货币交易所:门头沟交易所 Mt.Gox。

离开门头沟后接管瑞波,帮助其从4员工发展到超过250名员工,投资方支持副手上位,遂离开瑞波,此后便创立了恒星币。

团队开发人员及顾问实力雄厚,像Stripe的CEO以及AngelList联合创始人Naval Ravikant, Y Combinator的总裁Sam Altman等。

小结

综合以上信息,团队人员充足,透明度高,且未出现动荡。

创始人拥有多次创业成功经验,团队出色的配置为项目落地成功概率带来了积极影响。

DimensionDetailsTotal PointsPoints
Executive Team匹配度高,CEO有成功历史,拥有极强的行业资源。3030
Investors and advisors顾问影响力极强,且强关联能够提供一定帮助55
Institution investorsN/A5N/A

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35

C. Community and Popularity

概述

推特关注人数7763人,10月推文20条,活跃度较低。

官方无电报群和公告群。

谷歌搜索指数,在17年12月达到100的高度,近期搜索指数稳定在10左右。

精评

从社区数据看,推特关注人数25.7万人,11月推文2条,活跃度较低。

我们同时对比了Stellar、XLM两个关键词,Stellar最高到达100的数值,目前稳定在20左右,XLM最高到达50的数值,目前稳定在10以下。

小结

社区数据虽然关注度较高,但可能受整体大环境影响活跃度较低,并不亮眼,整体较弱。但凭借连续创业成功核心成员McCaleb,项目吸引到了不少注意力,拥有不俗的知名度。

DimensionDetailsTotal PointsPoints
Social Media and Search Trends关注度高,互动低,搜索指数高53
CommunityN/A10N/A
PR Events有一般的PR活动51

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4

D. Adjustables

概述

官网披露了以下路线图:

官方博客中分别于18年1月25日与3月19日发布了路线图。

https://www.stellar.org/blog/lightning-on-stellar-roadmap/

https://www.stellar.org/blog/2018-Stellar-Roadmap/

2018年的路线图中新增了两个目标,分别是SDEX恒星分散交易所以及基于Stellar的闪电网络。

代码榜单统计:

月份排名项目名称代币名称综合评级评级变化库热度开发者数迭代速率本月提交提交类型市值排名
7月33StellarXLMB极高36A26
8月43StellarXLMCcc极高78A26
9月43StellarXLMCcc极高40A26
10月45StellarXLMCcc极高32A35

履约:进度履约情况良好。

精评

官方路线图披露虽然对关键部分深入详尽,但并不像其他项目方一般发布完整详尽的路线图。

代码更新情况长期稳定,多个月份在代码更新质量排行中排名稳定,且处于中等偏上水平。

小结

Stellar目前情况下想要有继续发展,将相当依赖商业生态建设。

DimensionDetailsTotal PointsPoints
Fulfillment tracking项目如期履约21
Github Audit代码提交长期稳定活跃,技术实力强32.5
Progress生态扩展55

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8.5

Rating Metrics

一级维度二级维度三级维度说明判定得分
项目基本面定位 15%解决方案解决方案12
竞品对比 5%先发优势 2%有一定积累有一定积累、创新较强1
创新 3%较强2
项目必要性分析 15%痛点 5%刚需项目需求性较强,与项目深度耦合5
token激励机制 10%与项目深度耦合7
团队基本面执行团队30%团队与项目需求匹配度10%匹配度高匹配度高,CEO有成功历史,拥有极强的行业资源。10
团队技术水平10%有成功案例10
公司运作经验 5%有过丰富的创业及带团队经验5
相关行业资源 5%极强的行业资源5
投资人及顾问 5%顾问影响力 3%影响力极强顾问影响力极强,且强关联能够提供一定帮助3
顾问与项目关联度 2%强关联能够提供一定帮助2
投资机构 5%根据投资机构榜单评定N/AN/AN/A
社区及热度社交媒体及搜索指数5%关注度 1%关注度高,互动低,搜索指数高1
互动 2%0
搜索指数2%2
社群 10%关注度 3%N/AN/AN/A
活跃度7%N/AN/A
PR活动5%PR活动5%有一般的PR活动有一般的PR活动1
调节项履约2%履约2%项目如期履约项目如期履约1
代码审计3%代码审计3%代码提交长期稳定活跃,技术实力较强代码提交长期稳定活跃,技术实力强2.5
进度 5%进度 5%生态扩展生态扩展5
总分81.50
评定Bbb

Risk Metrics

一级维度二级维度三级维度说明得分
信息透明基本信息白皮书1
社区通道有基本社区(电报、twitter)1
github暂无或有私有库1
团队信息人员可查证且详细(领英或IT桔子等渠道)1
是否全职全职1
项目立项时间一年以上2
是否有公司实体1
人员变动无异动0
信息真实团队成员描述夸大或造假团队成员描述夸大或造假无夸大,信息属实1
行业资源夸大或造假行业资源夸大或造假无夸大,信息属实1
热度造假热度造假有真实热度1
媒体宣传媒体宣传无夸大0
融资及合规各轮价格比例梯度合理1
各轮融资占比占比合理1
锁仓情况团队锁仓有锁仓,时间合理(对比里程碑)1
投资人锁仓无锁仓-1
预算分配预算分配-1
增发增发合理范畴内1
资金监管资金监管内部(基金会)监管1
合规政策不涉及1
kyc合理设置1
调节项估值预估市值或当前市值适中0
合计16
评定

Rating Description

Rating Time:
28 Nov 2018
Project Source:
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Qualification

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Risk

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Contact

Details

Token Symbol
XLM
Crowdfunding Price
0 USD
Total Supply
104463177385
Circulation Supply
18934231065
Crowdfunding Start Time
N/A
Crowdfunding End Time
N/A
Exchange
Binance,Upbit,CoinEgg,Poloniex,Bittrex,OKEx,BCEX,Huobi,CoinBene,HitBTC,Bithumb,Bitfinex
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