项目背景

2019年3月20日，Kucoin宣布Spotlight平台上线并将于月内公布首个项目，4天后，以可信分片，高吞吐、弹性计算等概念为切入点的神秘项目MultiVAC浮出水面，对跃跃欲试的参与者来说，初始流通量、IEO优惠幅度，参与细则成为他们关注的焦点。

币圈存量用户经过了一轮洗牌，对一二级市场的项目选择已经变得更加“理性”，意识到了短期币价与流通量和预期波动的强关联，与Binance Launch Pad和huobi Prime的首发项目不同，MultiVAC在宣布细则后并没有对项目自身进行过多炒作。然而，MultiVAC在18年6月~7月是热门项目之一，其早期私募轮、种子轮融资阶段，投资机构榜就出现如NGC等知名机构。此外，MultiVAC早期并没有出现过口碑风波或轮次价差大的争议性事件，但结合18年的原定计划和最新IEO公告，可以得知私募及种子轮代币分发延期至上线交易所四个月后，对机构们来说，四个月的锁仓意味着可能错失开盘红利，但对项目而言，由于上线初期阶段极少的流通量，对盘面能有一个不错的把控。

中长期币价仍然与项目定位、推进及成果绑定，根据项目信息披露，MultiVAC团队实力强劲，核心技术包括在网络、交易、计算及状态四个层面中，通过VRF动态重分片、有机分片等机制，兼顾安全性和自身扩展性，规划宏大，但与诸多竞品一样，伴随着很大的攻坚和开发难度，开发过程中各理论构思和设计的实际落地效果，需要逐步经受检验。MTV虽然在交易所上线层面相比Zil、QKC等晚了一步，但自立项以来的进度良好，第二版测试网预计于今年二季度放出，若一切顺利，19年Q3将推出主网，在进展上并没有落于下风，处于有条不紊的推进阶段。

趋势展望

作为Kucoin首发项目，官方公布的数据中重点关注三点：

1.初期流通量低于10%。

2.公募全部解锁，与其他轮次相比价差合理。

3.种子及私募轮解锁时间为上线交易所4个月后。（经与项目方确认）

MultiVAC9.8%的初始流通量低于Fetch的11%及Celer的20%，与BTT接近。此外，根据过往数据统计，BTT、FET、Celer已完成的总融资规模，分别是初始流通代币总成本的3.02倍，3.91倍，1.76倍，计算规则如下：

已完成的总融资规模/初始流通代币总成本=代币回购能力倍数

初始流通代币总成本= ∑（各轮次流通代币数量*各轮次代币出售价格）

该回购倍数越大，项目方使用已筹集的资金在二级市场进行代币回购的能力越强。

*注：1、以上推测并不说明项目方有充分的意愿和义务在二级市场进行回购，另一个更重要的因素是上线后的市场需求。2、以上计算都是基于交易所所提供的公开数据。若数据存在误差将失真。

结合以上数据，假设若项目方在二级市场回购代币，理论上项目方的回购能力强于Celer，与FET、BTT同级（系数大于3）。

综上，短期来看，一级市场情绪相比年初虽有所好转，但对参与者来说，情绪爆点普遍集中于开盘当天，甚至开盘前2小时释放完毕，Binance IEO的FET及Celer均高开低走，出现明显滞涨并有阴跌趋势，Huobi Prime的首发项目TOP在开盘暴涨暴跌后缩量拉升，但由于其流通量极少、控盘明显不具备更多参考意义，MTV预计于4月3日进行IEO，结合社区综合热度的提升及KCS近期的币价表现，参与热度良好，额度有望在较短时间内抢购完毕。

长期币价将回归项目基本面，分片在区块链扩展性瓶颈的解决方案中，一直是热门选项，以太坊2.0宏图中的信标链，Zilliqa、QuarkChain等均以此为技术核心进行展开，但不可否认的是，目前区块链分片方案尚处早期阶段。对MultiVAC来说，其分片架构涉及计算、存储和传输三个维度，目标宏大，难度不可小觑。MultiVAC提出的可信分片计算、交易和智能合约独立等设计属于性能提升范畴，与同类竞品最终将回到实际效果比拼。EOS作为DPoS代表，目前实际TPS为4000+。MultiVAC测试数据曾达到30000+，实际落地和商用化的数据有待后续跟进。

值得关注的是，“弹性”一词在MultiVAC技术黄皮书中多次出现，是其最大的创新和特点，DApp可根据需求自身选择用于计算和达成共识的节点规模，如果能在该层面有所突破和成果交付，有望打破当前公链赛道盲目鼓吹性能，尬舞TPS的局面。

资质： Bbb

• MultiVAC技术架构严谨自洽，针对不可能三角问题提出可信度概率模型等新颖方案，在对DAPP应用层友好度方面，弹性设计潜力强。
• 团队成员专业及学术背景良好，技术底蕴扎实，投资机构及顾问团队较强，社群运营、市场等人员搭配合理。
• 作为Kucoin首发Spotlight项目，经过了充分的尽调和项目考察，关键信息披露透明度高，潜在参与者充足。

风险：中

• 分片作为区块链解决方案的热门细分领域，处于尚不成熟的阶段，想象空间足，但实现难度高。
• MultiVAC与分片领域竞品形成直接竞争，Zilliqa上线交易所最早，积累了一定的认知度。QuarkChain于18年Q2上线，今年4月有关键节点交付；MultiVAC里程碑安排紧密，目前暂无延期事件，在进展上处于有条不紊的推进阶段。
• 短期来看，MTV初期流通量较小，盘面能够得到有效的把控，但在上线一个季度后将逐渐出现私募及种子轮代币解锁量的抛压，届时项目的进展情况将主导投资人的预期和信心。

概述

MultiVAC定位为以分片为切入点的高性能公链。将可信度概率模型融入到分片技术并提出弹性计算分片，DApp开发者可以有侧重点地选择性能、安全性和去中心化需求，进而确认分片大小和共识强度。对DApp开发者来说，灵活度高。

安全性和去中心化的兼容的取舍上，MultiVAC设计使用可验证随机函数（VRF）将矿工动态分配，内部处理交易事务，网络随负载变化，在网络性能线性增长时提升扩展性，同时降低矿工参与门槛，以减轻矿工的存储和传输负载，降低账本规模、网络传输量，从而实现了存储、传输、计算的全维度分片。部分细则归纳如下：

1、VRF

在MultiVAC网络中，伪随机函数VRF在主链上产生随机数，将节点分配给一个分片并使用未分配节点的私钥加密，根据概率实现高度的随机性。动态分片调整的模式使得结果极难预测，在一定程度上也增强了安全性，防止攻击者合力作恶。

2、共识

MultiVAC的每个分片可以采用PBFT、异步BFT或BA之一的共识算法，根据所采用的算法决定阀值。

3、UTXO模式及MVM

数据同步采用UTXO模式，交易层和合约层分离。MVM层配备了齐全的区块链指令集（BISC）、智能合约PoIE共识等。

4、分片的弹性计算

应用层的需求往往并非千篇一律，安全性、高TPS间有一定的权衡，MultiVAC在吸取过往先例经验基础上，重点突出了独有的弹性计算概念，将主动权给到应用层的DApp方，在实现方式上，与分片的动态调整等设计关联度高。项目官网将技术白皮书和分片黄皮书分别列出，存储、传输、计算等维度的技术方案细节详尽，内容自洽严谨。

精评

MultiVAC定位为基于分片设计、BISC指令集、MVM虚拟机、PoIE 共识的分布式计算平台，目标是计算、存储、传输各层真正实现随分片数量增加而扩张的正向循环，为后续生态嫁接建立基础。作为地基层，可扩展性是公链赛道项目不可避开的话题，目前行业的关注点不再仅限于TPS，而是开始关注到隐私保护、安全性兼容、应用层友好度等元素，MultiVAC的分片方案，以随机分配和动态调整为核心。对网络稳定性层面而言，由于分片及矿工间灵活的随机性，集体勾结作恶的潜在危险大幅降低，而对开发者而言，则根据自身需求能有比较多的选择，这个过程中，VRF可验证随机函数起到关键作用。弹性是MultiVAC的创新所在，某一分片的矿工并非恒久不变，根据实际情况的不同，随时会发生变化。

小结

对于不可能三角问题，MultiVAC选择了按需的自主均衡方案，去中心化程度、性能、安全性的权重不再死板，符合应用层商业化普及的多元业务需求，弹性机制作为MultiVAC最大的创新所在，也是项目进展过程中的难点所在，每一个革新的设计在诞生之初，都需要为该系统所面临的独特挑战做好应对。MultiVAC的设计在理论上对开发人员和矿工具备较高吸引力，关注者后续除了主网性能外，可重点关注开发者和矿工反馈这两个维度。

概述

核心团队成员：

投资人及顾问：

从披露信息得知，除有多名美团VP外，联合创始人杨俊也出现顾问团队列表、他也是人人网（原校内网）、饭否网 、 海内网的联合创始人。Roger Lim是NEO Global Capital的联合创始人、亚洲云托管公司WebVisions的创始人；Johnny Lyu任职KuCoin战略与投资副总裁，PGC合伙人（凤凰环球资本）。

投资机构及合作伙伴：

MultiVAC于2018年获得共1500万美金的投资，投资机构中有传统知名机构IDG，币圈顶级投资机构NGC、以及Hashed、Signum Capital、Dfund、JRR Crypto等多家币圈知名机构。

精评

核心团队成员学历背景，工作履历优秀，官网披露的研发工程师团队中，有多名任职于谷歌的开发工程师，技术综合实力强，LinkedIn档案显示均具备3年以上工作及开发经验，经与项目方确认，小部分成员兼职，领英信息未更新。此外，项目方给到了开发组成员的个人Github链接及未开源的私库地址，经确认，贡献人员与官网披露信息匹配，并有过往提交记录。

小结

三名核心创始人吕恒、应翔、王晨，分别在行业资源，技术、营销运营上具备较强实力。顾问团队包括多名美团VP，以及NGC联合创始人Roger Lim，Kucoin战略与投资副总裁Johnny Lyu等在币圈具备影响力的人物，6位博士算法研究员来自斯坦福等顶级高校，学术背景强，多名研发工程师来自Google、具备丰富的开发经验。

概述

1、社交媒体及社群

推特关注人数6577人，推文频率高，19年3月以来互动活跃数据有一定上升。官方电报群人数16113，实时online在3月下旬上升至700~800，聊天活跃度很高。

2、搜索指数

以MultiVAC为关键字得到谷歌搜索指数热度变化如下图，均值稳定于50+，官网曾提到该命名的来源，是科幻作家阿西莫夫《最后的问题》中的超级计算机，因此MultiVAC一词在国外自身具备了一定的词汇辨识度。尽管如此，近期该词汇搜索有上升趋势，很可能与项目临近上线交易所有关。

PR：

18年Q3，Q4期间，有较多第三方报道，近期社交媒体着力于Kucoin Spotlight的上线宣发、测试网发布公告，Medium除上线活动外，也报道了技术FAQ、分片讨论会等活动近况。

。

精评

项目关注度在18年7、8月时有过一次热度小高峰，以第三方媒体的正面报道为主，近期推特、社群人数增加明显，随着项目上线日期的接近，热度呈逐步上升，社群讨论话题围绕细则，解锁信息，KYC认证等。管理员回复及时，在信息披露上基本做到知无不答，社群整体氛围活跃且良好。

小结

整体热度中上，横向数据对比与Celer、Fetch持平，呈现健康的热度上升趋势，公募及上线前有望进一步提高，此外，项目初期的价格走势，也很可能影响接下来一段时间的关注度走向。

概述

官方路线图归纳如下：

19年2月底，MultiVAC发布测试网版本1.0“凤凰”。

代码审计：目前MultiVA为私库暂未开源，经与项目方确认私库信息如下，Contributors与披露团队成员信息匹配，并有稳定提交和版本发布。

进度：目前处于测试网1.0阶段。

精评

MultiVAC至今的路线图规划按时交付，未出现延期，于18年Q3、Q4期间完成分片交易测试，发布测试环境下TPS数据，发布首个MVP，在由 64 个分片、12800 个节点组成的网络中达到了峰值30784 。

测试网1.0版本”凤凰“完成了分片、共识、存储节点和通讯机制等核心模块的开发及计算、存储和传输全维分片底层架构的搭建。在测试网联调及性能检测后，进入后续测试网版本迭代2.0版本将上线普通PC挖矿客户端，3.0版本将内置完整的经济模型和激励体系。

19年Q2、Q3、Q4计划陆续推出后续测试网版本及主网1.0，各阶段分别对应了白皮书中VRF动态重分片、矿工节点特性、跨片通讯、合约层、开发工具完善等，规划紧凑。

MultiVAC代码库暂未开源，面对开发者的对应技术文档和调用工具有待后续阶段补强。

小结

分片类公链整体仍处于摸索及推进阶段，先发者尚未实现商业化及普遍的市场占有率，MultiVAC相比于Zillqa、QuarkChain等项目，在方案设计上各有所长，在进度方面，MultiVAC需在19年的测试网及主网如期交付成果，若生态中各角色实际参与吸引力强，尤其在矿工参与度上能有所突破，则有机会弯道超车。