项目背景

投资银行Digi-Capital曾发布的报告显示：全球游戏软件和硬件收入在2017年超过2000亿美元，每年以接近50%的增速递增，其中软件收入占总收入的四分之三，预计到 2021 年游戏产业收入规模将增至3000亿美元。腾讯自开展游戏业务以来，游戏贡献了超过70%的利润。这是一个庞大、符合潮流、且仍在快速增长的市场。其中，PC游戏、主机游戏、网页游戏以及手机游戏成为最主要的用户聚集领域。得益于智能手机的大规模普及，手机游戏已经成为游戏产业中最重要的市场，手游玩家占游戏用户86%以上的比例。

然而，游戏产业需要革命。当前游戏产业中心化严重，利润几乎被巨头垄断，游戏同质化严重，优秀的开发团队生存空间非常有限。许多游戏面临生命周期短、融资困难、推广效率低、回本无望等难题。

区块链与游戏的结合让游戏产业迸发新的活力。区块链的开放性和包容性自带去中心化的属性，为游戏开发者提供公平竞争的平台；已经被证实可行的ICO、IEO等融资模式将为产品融资提供极其高效和便利的渠道；基于公开透明的区块链分布式账本，去中心化的流通与交易，可以有效地保护玩家在游戏中的权益；当跨游戏跨平台的资产/身份流通通过DEX实现，将极大地方便用户，降低切换游戏的成本，甚至可能形成一个丰富游戏的产业内市场，并解决跨游戏数据孤岛效应。

目前区块链游戏面临的问题主要有模式单一、性能低下、开发门槛高和Token使用场景单一等问题。区块链游戏主要局限在养宠、挖矿、赌博，通过收藏、增值等噱头，刺激玩家投资赚钱，偏离了游戏娱乐的本质，反而吸引了一群投机分子。同时，由于公链性能低下，开发门槛乃至开发成本较高，使得游戏行业在结合区块链技术不得不寻找新的解决方案。

LUDOS协议是一个分布式的游戏生态的解决方案，基于主链+多侧链的扩容技术及跨链技术，将能为网络全面提速，将大型区块链游戏变为现实。通过包含公链和多条侧链的底层协议栈，开发面向区块链游戏开发者的工具组，意图实现去中心化游戏生态和经济激励体系。LUDOS目前已经获得了软银、真格基金、科银资本、BA CAPITAL、DDEX、大空翼等明星投资。

趋势展望

传统游戏产业在过去几年已经得到了充分发展，新游戏的发行，主要基于新的创意或题材，或基于基础设施技术进步带来的新动力，如云游戏、VR游戏、或者多种技术的结合等等。这些新题材或新基础设施技术并不会给已有的游戏模式带来新的变化，无非就是同一个模式换个题材或换个形式而已。

区块链技术嵌入游戏产业所带来的变革，与之前的变化完全不同。区块链变革的是游戏的底层经济系统，由中心化的数据库账本变革到去中心化的经济金融体制，游戏玩家变成游戏股东，孤立的游戏之间可以产生直接联系，由汇率来确定两个游戏金融系统的相对价值。在公开透明的条件下，游戏货币的发行将更为谨慎及合理，同时游戏发行推广的效率也将发生质的变化：融资即推广。

Ludos致力于建设一个去中心化的游戏生态体系，以区块链技术赋能游戏产业，以通证积极助力上下游资源的高效自由流通。基于Ludos协议将建设一个全球区块链游戏投资孵化生态，在Ludos平台上游戏开发者可以直接立项并发布ICO。同时，Ludos还将建设去中心化游戏数字资产交易生态，通过Ludex交易平台，打通跨游戏用户资产的流通乃至游戏玩家的自由流动。

若Ludos平台能够集成各区块链游戏，成为主流的区块链游戏平台之一，那无疑将受益于整个区块链游戏行业的发展，LUD作为基础游戏货币流通中介，也将受益于游戏交易市场的活跃而得到升值。当前Ludos还处于发展的早期阶段，生态尚未完全成型，各项基础设施也还在开发中。在主链开发的规划延后之后，Ludos主要着力于平台游戏生态的发展和Ludex的开发中，综合项目的潜力，未来可能面临的竞争等，其发展趋势不确定因素较多，主要仍取决于项目实际开发进度及生态拓展所占据的市场份额，整体展望中性偏正面。

根据项目方提供的信息，Ludos的代币分配及锁仓计划如下：

锁仓计划：

根据官方提供的锁仓计划，假定LUD于2019年6月上线交易所，我们可得如下代币释放曲线。

基石轮成本1ETH = 73000LUD，融资时间为2018年8~9月份，彼时以太坊价格剧烈波动，平均成本在0.003~0.005USD之间。私募轮成本1LUD = 0.005USD，估值为50,000,000美元，最近的散户优惠计划成本约为0.01USD。基石轮与私募轮融资成本相近，散户融资成本为0.01USD，整体融资成本梯度和融资占比相对合理。

根据数据可知，项目上线交易所初期市场筹码流通率为8.7%（仅计投资人解锁量，暂不将基金会等筹码计入流通，若纳入则为18.7%），考虑到项目方投资机构的实力及当前市场情绪的转暖，如果近期上线一流交易所，成为市场热点的话，短期内有望取得更多的关注，实现币价增值。若短期涨幅较大，避免在大幅波动下追高，中期投资则应结合流通量释放、项目的发展及各方的反馈做好应对策略。

4月22日Ludos在Bibox开启IEO并上线交易，IEO成本为0.01USD，与私募价格一致。开盘后代币价格一度稳定在0.01美元左右。由于Bibox同时开始开启多个IEO，导致平台资金分流，同时有无法提供足够的流动性，因此无法为币价提供有效的支撑。LUD现价约为0.006USD，若后期上线大交易所，则币价有一定的反弹空间。

资质： B

• Ludos项目发展空间可期，其所在的游戏领域市场潜力较高。
• Ludos团队成员资质优秀，投资阵容豪华，且拥有丰富的行业资源。
• 目前项目社区热度适中，随着项目建设的进行，社区热度有望大幅提升。
• 代币当前尚未上线大交易所，若成功上线，流动性大幅改善可期。

风险：中

• 国内社区活跃，国际社群近期热度复苏。
• 路线图履约部分延期。
• 项目初期应用类App代码不准备开源，未来可能先开源架构和部分生态DApp。

概述

Ludos协议通过多侧链和跨链协议实现主链扩容，同时辅助以基于状态通道的链下合约交互方案，实现游戏资产在主链锚定、合约逻辑运算以及数据存储在主链之外进行的高效底层架构；而游戏研发者可通过 Ludos 提供的工具包来与之进行交互。

Ludos协议和技术架构示意图

• 公链+多侧链/跨链

Ludos协议采用基于PoW+PoS混合共识的公链，为了满足游戏场景的高强度交互和高实时性的要求，Ludos使用多侧链协议和跨链协议。侧链有独立的共识机制，实现不同的安全等级、吞吐量以及数据存储方式，不同类型的游戏可以依其需求创建不同的侧链协议。跨链技术则可以连通其他公链上的生态，比如以太坊或EOS。Ludos通过侧链/中继的跨链技术，连通基于其他第三方公链的游戏和平台，以实现兼容并包的去中心化游戏生态。

• 游戏开发者工具组件

为了降低传统游戏开发者转型开发区块链游戏的门槛，Ludos为游戏开发提供丰富的工具组件，包括抽象区块链交互接口、游戏数字资产发行上链工具、游戏侧链发行工具、数据持久化工具和透明随机数工具等。

• 去中心化游戏生态DApp和经济激励体系

Ludos致力于建立一个完整的区块链游戏生态。其中包括建立去中心化的游戏分发体系，实现全球区块链游戏投资孵化生态；通过去中心化的游戏资产交易所实现跨游戏的资产交易，提供游戏代币的流动性价值；集成各游戏数字资产的钱包及DApp浏览器等。建立基于区块链的公正游戏排行榜及成就体系，有利于实现公平完整的激励协议。

• Ludos生态

Lud pay wallet

Ludos在持币分红模块进行了创新，用户通过积点兑换的LUD可直接参与持币分红，Ludos认为对LUD持有者生态激励才是真正的“价值币改”。Ludos旨在让更多的用户参与到Ludos的生态建设中来，并鼓励用户长期持有LUD，跟随LUD一起成长盈利。

Ludgame游戏平台

Ludos生态面向全球游戏从业者、投资人和游戏玩家，参与者可以通过贡献价值参与到Ludos生态建设中，共同推动全球游戏产业2.0的进化以及区块链技术的应用落地。Ludos生态内的游戏开发者可以在Ludos平台宣布游戏立项，获得早期游戏开发资金，获得用户支持的开发商可便捷的开发并发行自己的游戏。Ludos致力于提供让每位开发者都能成长、发展、成功的完整产业链环境，并且平台本着公平、公正、公开的原则，保证玩家收益。

Ludos积分墙

Ludos帮助平台上的游戏运营方建立公开透明的竞技激励和排名体系，建立成就和排名奖励协议LRAP（Ludos Ranking & Achievements Protocol），每个游戏将按照此协议实现自己的具体规则。与其他平台（Steam，Origin，GOG等）不同，Ludos提供了一个开创性的激励和多层次推荐系统，允许玩家在游戏中和社交活动中赚取收入，以及从其他玩家的付款赚取返佣费。

• Token及生态激励机制

Ludos初始发行总量为100亿的LUD Token。LUD的功能主要包括交易手续费、流通功能、投票功能和参与DAICO。Ludos还设计了二级数字通证DLV，DLV的设计原则类似支付宝的芝麻信用，具备收益权益和不可转移或流通等特性。DLV可通过锁定LUD来获取DLV，DLV代表用户在Ludos平台的信用等级和影响力。

Ludos主网上线之前，生态激励将使用初始发行的100亿Token中预留的部分。主网上线后生态激励将来自于挖矿出块奖励（占总出块奖励70%）。挖矿增发初年通胀率控制在10%左右，通胀率在十年时间内逐年递减至1%，最终总LUD币量稳定在150亿左右。

生态激励分配方案如下图所示：

Ludos通过一级通证LUD与二级通证DLV的设计，形成一个较为创新的通证激励机制，有助于激发生态的活力。Token激励机制与生态建设深度耦合。

精评

通过多侧链技术进行扩容，可以解决当前区块链游戏主要面临的扩展性和效率的问题。跨链技术可以连接不同公链体系上的游戏生态，提高平台的兼容性及生态体量。游戏开发者工具组件可以降低区块链游戏开发门槛，并提高游戏开发的效率，吸引和激励更多的开发者参与到区块链游戏开发生态中。跨游戏资产流通和转移的需求一直存在，传统游戏的出金门槛高甚至无法出金，并且一般只能以法币为媒介进行资产转移，玩家需要承担极高的折价。Ludos运用区块链技术和通证经济激励理念重组游戏产业成本结构，为游戏社区增进上下游资源自由流通，为玩家们提供更加公平透明的游戏生态，将为游戏行业带来新的机遇和流量。

Ludos当前已落地的生态包括Lud pay wallet、Ludgame游戏平台及Ludos积分墙等。Lud pay wallet上线了“积点挖矿”的功能；Ludgame集成了“爆点”、HashDice、NonceDice和BlackJack等几个简单的小游戏，并使用Ludos积分墙进行成就奖励，实现“Play to Mine”的落地，亦被称为“游戏即挖矿”。积分墙产品线可以帮助游戏引流并导入用户，使玩家深度参与并沉淀，实现游戏挖矿和Ludos与游戏共同成长的目的。

虽然Ludos设立了一个宏大的愿景，但其进度仍处于初级阶段。项目主要采用已有且较为成熟技术，不盲目相信和过度依赖未来的技术迭代，选择当前已被证实的技术路线，将有利于平台更稳定可靠地运行和发展。将前沿开源社区的现有技术成果同步到游戏生态，同时在去中心化和效率间作出合理妥协，实现去信任化和高效的游戏生态。二级通证机制的设计颇具创新，与生态激励深度耦合。

小结

新型区块链游戏生态，项目需求性强，目前已有数个生态落地，代币机制创新性较强，与生态深度耦合。

概述

核心团队成员：

顾问及投资人：

投资机构和合作伙伴：

精评

项目的联合创始人包括Joy Hao、Tai Jin、Joe Meng和Evan Zhang，除了Joe Meng是技术出身之外，其余创始人都来自投资领域，这为项目带来丰富的资本支持，但同时也略微削弱了项目的技术背景。从投资机构的豪华阵容中也可以看出来，软银领衔真格基金、科银资本等知名投资机构都参投了该项目，这也使外界对项目的未来寄予了厚望。技术团队的主要成员均毕业于知名高校，并曾在Baidu、微软等知名企业中任职，与项目匹配度较高。

项目的顾问团队也颇具影响力，Gregory Wornell是学术界权威的技术专家，田甲身兼多个区块链项目的顾问身份，大空翼是项目的投资人兼顾问。他们能为项目提供必要的指导和丰富的行业资源。

小结

团队与项目匹配度高，主导过项目或具备相关研发经验。顾问的关联度与影响力较强，能给项目带来一定的帮助，行业资源丰富。项目投资机构阵容豪华，主要有软银、真格基金、科银资本等。

概述

• 社交媒体及社群

推特@LudosProtocol的推特关注数为3255人，粉丝互动近期呈现增长趋势；官方微博粉丝9162人，互动活跃。Telegram聊天频道有1万多个成员，近期聊天活跃度有明显改善。此外，Ludos还有一个Tele2群，人数达9万多人，除此之外，还有越南，印尼，韩国等小语种Tele社群，海外社群覆盖国家丰富，Ludos海外社群总人数高达近12万人。

官方微信公众号Ludos Protocol平均阅读量300+，公司大事记文章阅读量1000+。微信社群有30个左右，每个群人数都在400人以上，聊天活跃。项目还专门开设了抖音号，拓展丰富的社区通道。

综合考虑Twitter、微博、微信公众号和抖音的关注度数据，项目社交媒体通道丰富，故综合社交媒体媒体关注度认定为高。

• 搜索指数

谷歌搜索指数高，并在2018年11月18日-24日达到100。

• 流动性

目前项目尚未上线国内主流交易所和国际大交易所，仅IEO上线了Bibox，代币流动性较差。

• PR活动

Lud pay wallet“积点挖矿”功能正式上线！7x24小时挖矿，LUD当日释放

Ludos携手耳朵财经开展“区块链长征行”，20城助力区块链技术落地

精评

从海外社交媒体和社群的关注数和活跃度来看，当前国内社区相较国际社区热度较高，近期国际社区发展了一些志愿者，热度有明显改善。可能需要待其去中心化的游戏生态建立完成，才能吸引更多的游戏玩家参与到Ludos的社区中，因此游戏生态的发展是项目需要重点发展的方向。针对国内社区的发展，Ludos建立了多元化的社区通道，其中包括微博、微信公众号、微信群和新型媒体通道抖音号等，可见项目对国内社区的建设十分用心，其活跃度也有明显的上升趋势。

谷歌搜索指数较高，说明项目受到了一定的关注，但此时的关注可能更多地来自于投资角度，而非项目发展本身。尽管项目受到了资本的青睐，但自身的发展和社区的建设才是长久发展壮大的根本。项目近期PR推广活跃，随着项目建设的进行，社区热度有望进一步提升。

小结

综合社交媒体关注度高，国内社群热度较高，搜索指数高，近期PR活动丰富。

概述

• 路线图

根据官方公开的路线图，项目履约情况如下：

• 代码审计

项目当前已开发Ludpay钱包第一版并Release，2.0版本正在开发中。Ludex基本功能开发完成但是尚未进入运营，Ludex有LUD为基础交易对，准备在LUD上线交易所后再启动运营。应用类App暂不开源。

精评

从项目的路线图规划可以看出，自2017年8月立项以来，项目发展进度较缓慢，并且略有延期。18年Q4主网启动的规划被项目方延后，转为专注生态发展和开发者开发工具套件的开发。去中心化交易所尚未上线，钱包功能进一步开发中。从履约的角度来看，项目的发展进度有明显的延期或违约，但考虑到当前各类公链已经泛滥，项目方转移重心不失为一种务实的举动。据悉，公链的开发和上线计划安排在钱包、交易所（Ludex）和生态建设完整之后。

小结

Ludos于2017年8月立项，18年Q2融资至今，整体发展进度较缓慢。尽管投资机构阵容豪华，行业资源丰富，但项目本身的发展才是其内在价值提升的动力，资本无法为项目带来真实的流量、用户和生态。区块链游戏生态尚未形成一个完整的体系，Ludos应该抓住机遇，加速发展，突破传统游戏领域的瓶颈，成为去中心化区块链游戏生态的先行者，才能为项目带来强大的竞争力并收到丰厚的回报。