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Polkadot/DOT

  • 项目概要
  • 前景展望
  • 评分总览
  • 项目基本面
  • 团队基本面
  • 社区及热度
  • 调节项

项目概况

区块链间信息孤岛的现状至今仍然没有得到有效改善,自以太坊诞生至今过去的几年里,公链概念经历了雨后春笋冒头、热炒、沉寂的各阶段,“单机”、各自为战仍然是当下项目的第一选择,即使其生态很可能在一到两年内都空空如也,仍然有众多心血来潮者在仅对共识机制、特性等稍作包装后就试图描述一个新的故事,这样的僵局何时能打破,我们没有答案,但在旧的规则陷入困境而不自知的当下,破冰者Polkadot其实卧薪尝胆已久,其所推崇的Web3.0,旨在让互联网进展的价值红利回归到个人,包括数据权,隐私保护,让更多的参与者在更安全使用权利的同时,能分到一杯羹。Gavin Wood表示,“随着权力和掌权者的更迭,市场、制度和信任关系都已经转移到了互联网这个新平台上,但这些变化仍沿着旧时的轨迹。”

许多人质疑去信任的、基于区块链的链间价值(信息、资产)交换是否真的有意义。诚然,如果只是资产兑换,交易平台所提供的中心化交换方式在体验和实用性上已经能满足大多数需求,对一直没有拿得出成果的“跨链需求”出现“伪命题”的质疑声是不难理解的。事实上,对仅以交易为参与方式的一部分人来说,现存项目及后续增量项目的Token交互、信息和价值交互等问题均与之无关,但对那些在技术层面,致力于伸缩性(Scalability)、隔离性(Isolatability)解决方案的从业方来说,多链,是他们选择用来打破僵局的最优解。

Polkadot是多链领域热度最高的项目,与COSMOS最大的不同点,是Polkadot提供的架构把安全性覆盖到所有平行链上,不同特性的平行链在同一架构下协作的同时共享安全,Polkadot核心链为网络的安全性和健壮性把舵。平行链的设计也有效地兼顾了扩展性的问题。19年初以来,Polkadot官网更新频繁,得益于对现存项目经验和教训的参考,Polkadot在治理上也有自身特色,包括基于NPoS共识机制在一定程度上平衡强者恒强的马太效应,并将代币dot的核心关注点扎根在资源租赁,而不是质押产出上。

Polkadot在多链领域之所以关注度最高,很大程度上也来自其强大的Parity团队,以及团队中的灵魂人物Gavin Wood, Gavin Wood在V神发起以太坊项目的早期作为CTO加入,并撰写了经典的以太坊黄皮书,在数学公式、逻辑细节,技术架构上进行了深入的描述,并以几乎一人之力完成了最早期C++版本以太坊客户端cpp-ethereum的开发。而Parity客户端,则在以太坊网络遭受DDOS攻击,geth客户端宕机时吸引了大量节点。但祸不单行的是,17年7月以太坊钱包Parity遭到了更严重的黑客攻击,被窃取了15.3万以太坊(约合3200万美元),并在11月再次曝光出安全漏洞,由于开始部署的多重签名钱包技术出现问题,一位名为devops199的编程新手的无恶意操作,让Parity钱包在7月20日之后部署的以太坊全都被冻结,造成50万ETH被冻结(包括Polkadot的30万个)。从流通角度,短时间大量流通的锁定打破了买卖方的供需平衡,但中长期来看,被冻结的ETH是随时会引爆的定时炸弹,而且作为市值第二大的加密货币项目,其最受信任的钱包客户端在安全性层面暴露出问题,也让行业再次认识到目前所处阶段之早,以及潜在面临问题之多。

Gavin在离开以太坊后发起了Polkadot项目融资,并于17年10月进行了第一次荷兰式拍卖的众筹。于7天内售出500W DOT,完成了48万以太坊(1.44亿美元)的募资,在19年的第二轮融资中,分发代币数量为50万DOT。本轮出售代币比例占代币总量的5%,自此,Web3基金会已售出了550万DOT币,除自身预留的300万DOT外,另有150万个DOT可能将于主网上线前进行后续销售,届时其整体估值将超过12亿美金。

进度方面,Polkadot于2018 年 5 月发布概念证明 1.0(PoC1),包含中继链相关内容。 2018 年 7 月在从 PoC 1 升级到 PoC 2 。 包含libp2p 应用、为验证人设定奖励和削减的介绍,2019 年 1 月推出的PoC3以及4月的PoC4,发布GRANDPA 共识算法、Substrate平台等, 一切推动正按部就班地进行,随着Kusama测试网络在7月的发布,Polkadot离年底发布主网的目标越来越近。

前景展望

由于Polkadot在给出更多信息前,通胀率变化方案待定,年底公募前定价待定,以下PoS供需关系及融资和流通分析,仅以当前数据和信息展开,在有更多官方披露后,观点可能会有更新和补充。

一、PoS机制

Polkadot与现有诸多项目Staking不同的是较少提及其质押收益预期,在通胀率等关键问题都做了修改的预留空间,将来具体如何变化目前仍然保留了悬念,很可能将由DOT持有者投票进行表决。综合已有信息来看,Polkadot的DOT代币质押,重心在资源租赁和治理机制的话语权上。

网络上1000个验证节点的最终目标,最开始数量少,随后逐步增多,参与Stake的数量没有最大或最小限制,与DPoS不同的是,polkadot提出的NPoS相对强调公平,最大stake验证节点和最小stake验证节点之间的差距不会很大。类似于短板原理,该网络系统的安全性仅取决于最弱的验证器。其Staking奖励的初衷不是鼓励大户垄断,而是通过鼓励网络中验证节点最小持币质押数量的提升,使得最低攻击成本的不断升高,以保障整体网络的安全,但对试图形成垄断的大户来说,即使抵押100倍的DOT量,也无法获得数量级差别的更多收益,那么可以推演出的一个直观结论是,最大节点的质押数量,不见得十分可观。

二、融资和流通

融资情况:

Polkadot曾于2017年10月17日进行荷兰式拍卖融资,出售了50%的代币。众筹价格约为 1 DOT=0.109ETH, 按当天以太价格 320 美金计算1DOT约为35美元左右。

同类项目市值对比:

项目名称流通市值(亿美元) 流通率 整体市值(亿美元)代币价格(USD)代币总量
Polkadot6.655%1412010,000,000
Cosmos6.363.50%9.94.2236,382,221

从上表中可以得知,与Polkadot属同一赛道的Cosmos整体市值与流通市值均与Polkadot相近(Polkadot的代币价格按照120美元计算,Cosmos的代币价格按照市场价4.2美元计算)但Polkadot由于整体资质以及Gavin Wood的加持,市场乐观的预期更高一些。

根据第三方平台Crunchbase统计,Polkadot已于19年6月27日完成了新一轮融资,共出售50wDOT,虽然基金会没有具体透露其筹集了多少资金,但据称这一轮的项目估值与《华尔街日报》在今年早些时候报道的12亿美元相符。若最后筹资达到了6000万美元,则该轮均价在120美金。目前Polkadot期货价格维持在180美元左右,相较于第一轮荷兰式拍卖融资已经有5倍左右的涨幅,按照上市后55%代币流通率,185美元价格计算,Polkadot流通市值约合10.17亿美元,对应流通市值排名在第18名(VSYS之上,LINK之下)。若按照70%代币流通计算,约12.95亿美元,对应流通市值排名在第15名(DASH之上,XMR之下)。

投资收益率模拟:

第一轮35美元成本,50%流通率,得到收益率ROI模拟及预估市值如下:

ROI价格USD代币总量代币成本USD流通率流通市值
242.86%12010,000,0003550.00%600,000,000
471.00%20010,000,0003550.00%1,000,000,000
614.29%25010,000,0003550.00%1,250,000,000
757.14%30010,000,0003550.00%1,500,000,000
900.00%35010,000,0003550.00%1,750,000,000

第二轮100美元成本计算,55%流通率,得到收益率ROI模拟及预估市值:

ROI价格USD代币总量代币成本USD流通率流通市值
66.67%20010,000,00012055.00%1,100,000,000
108.33%25010,000,00012055.00%1,375,000,000
150.00%30010,000,00012055.00%1,650,000,000
191.66%35010,000,00012055.00%1,925,000,000

由于主网上线前第三轮的定价未知,我们假设200美元为公募成本,70%流通率,得到收益率ROI模拟及预估市值如下:

ROI价格USD代币总量代币成本USD流通率流通市值
25.00%25010,000,00020070.00%1,750,000,000
50.00%30010,000,00020070.00%2,100,000,000
75.00%35010,000,00020070.00%2,450,000,000

可以看到,若公募轮价格接近200美金,那么上线后当币价对公募轮接近翻倍时,流通市值已达24.5亿美金,达到第7。19年私募轮相较于17年荷兰式拍卖轮的众筹溢价约为4倍,在不考虑期货180美金的参考性后,接下来的投资风险收益比取决于公募定价,以及项目正式上线交易所后的市场反馈。基于项目资质,若我们乐观估计其币价将进入市值10,甚至前五,那么短期来看,当Polkadot公募及开盘价在180美元之下时,盈利盘充分释放后市值排名有进一步上升的空间,若开盘市值在前五,币价>=400美金,则注意追高风险,长期看好者不妨待价格趋于稳定后逢低增持筹码。

三、其他机会

行业中的投资,Token的持币待涨是比较直观的投资和参与方式,以Cosmos为例,其ATOM币价相对最早一批0.1美金的众筹价,最高ATH收益达72倍,目前仍有接近40倍。但对Polkadot来说,除了Token的直接投资外,衍生品的布局和相关服务业务也是值得关注的潜在方向对于Polkadot等多链/跨链项目来说,若笃信其在未来能够开创新的行业机会,现在仍是着手早期布局并投身其中的良好时机。

1、成为节点

对于非项目方而言,成为验证节点需要提供相应的硬件和网络环境,同时保持长周期不作恶,减少离线、无效出块避免削减和惩罚。我们假设,网络中质押比例=50%情况下,1000个验证节点承担了500wDOT的质押,均摊5000DOT,在短板节点和最大节点差距不大的设计机制下,若DOT单价维持在200美金附近,最低节点门槛约为100w美金。这笔开销将成为第一轮筛选门槛,同时,由于质押收益规则的更新,节点的加入和退出也会根据供求发生变化。综上所述,专门进行Stake挖矿的服务方需要考虑清楚三件事,分别是自身作为节点的成本和吸引力,与提名者(质押于其节点的普通持币人)的收益分配以及平滑稳定的投产比方案。

2、Polkadot 生态项目

在Polkadot主网未上线前,已经出现测试链、智能合约衍生项目、Defi衍生项目,预言机合作项目等生态热门,未来可能还会衍生出更多关系紧密的其他平行链。各类项目品种参差不齐,早期的混乱竞争在能够注入新的活力的同时,也不免会存在滥竽充数的蹭热点项目,对投资者角色来说,对子项目的投资需做好充分的调研和市场分析,而对具备实力的公链、应用、钱包等开发团队角色,可以根据自身技术和团队定位,成为Polkadot平行链,参与生态的同步进展。


评分总览

资质: Aa

  • 在主网上线,真币进入流通后,国内外主流交易所,大概率会陆续对接上线,为DOT提供充足的流动性。
  • 提出概念发布白皮书以及荷兰式拍卖后,进入了一年半以上的潜心磨合和开发期,未爆出团队动荡等影响严重的负面信息。
  • 18年间陆续推出的PoC并未引起技术圈外的过度关注,而随着Substrate的发布、以及19年初以来社区扩展的加强和主网的临近,热度处于持续升温阶段。
  • 相比于早期概念问世时的晦涩难懂,Polkadot的想法和设计随着官方的推广以及第三方的分析和解读,对非开发者来说理解难度已经有所降低。
  • Polkadot在一些跨链之外的新特性上,吸取市场热点预留迭代空间,如治理机制和Staking模块。
  • 与COSMOS对比,除实现细则外,Polkadot与平行链共享安全,网络攻击成本与节点短板挂钩,重视安全性。
  • 团队背景强大,Polkadot灵魂人物Gavin Wood曾是以太坊灵魂人物,发布Solidity合约语言以及以太坊技术黄皮书,Parity Technologies中除Gavin之外,也有一些以太坊早期成员。

风险:中

  • 真实热度非常高,在硬核技术圈积累了充足的话题性和人气,但由于其早在17年完成第一轮融资,且19年的私募轮被机构拿下,在未公布公募价等细则前,普通投资者暂时没有参与的途径。
  • 以私募轮估算,上线时将有10亿美金以上的流通市值,再结合炒作等因素,上线初期会有较大波动。
  • DOT代币供需与平行链数量以及项目竞争激烈程度关联,平行链插槽的数量限制、竞拍机制等设计,意味着越多项目的参与和竞争,越能有效锁定DOT的流通量。因此,相比于直观可统计的社区热度数据,计划租赁平行链插槽的第三方项目数目及质量,是更加值得关注的热度有效信息。
  • 并未上线真币交易,已有期货币价和交易量参考意义不大。
  • 上线初期最大流通量可能高达70%以上,且最坏情况下,若项目遇严重基本面变故,导致平行链插槽没有需求或质押数据不理想,持币人的信心将大打折扣而可能选择抛售,反之亦然,当项目发展超预期,插槽供不应求,将刺激买盘提升币价。
  • 被锁定的30w枚以太坊是双刃剑,据称,若以太坊网络愿意配合一次单独的硬分叉升级,被冻结的ETH有望解锁,这将利空ETH,利好DOT。反之,若30w枚ETH永久冻结,对Web3基金会和开发团队而言,支持项目未来运作的账面资金,和实际募集的资金有所打折。

一、项目基本面

概述

Polkadot是一种异构的多链技术,它由中继链,parachain和其他网络的桥组成。中继链负责在链中实现共识和交易。Parachains是独立的区块链,具有自己的状态转换,可以在插入中继链的安全性时收集和处理事务。Bridges允许Polkadot网络使其与其他本地支持它的区块链互操作,用于连接私有和企业链、公共和无许可网络、Oracle等等。

Polkadot的可扩展性方法是其结构固有的中继链(relay chain),其中DOT用于验证交易。其他链被称为平行链(parachain)建立在Polkadot上。中继链负责在平行链之间发送消息并使它们达成共识,且共享安全性。目前计划或未来将与Polkadot建立联系的项目,包括多个方向,部分示例如下:

项目类型举例
智能合约Edgeware
OracleChainLink
账户身份 Speckle OS
金融Chain X
物联网MXC协议
零知识隐私Zerochain
支付Blink Network

Polkadot网络角色分布

角色简介细则
Parachains特定于应用程序的区块链Parachains是包含Polkadot网络的可并行化的区块链(“para-chains”)。整个Polkadot网络中发生的大多数计算都将委托给处理各种用例的特定parachain实现。Polkadotparachains能够做什么没有任何限制,除了他们必须能够生成可以由分配给parachain的验证器验证的证明。一些parachains可能是DApp特定的,另一些可能专注于隐私或可伸缩性等特定功能 ,每个parachain都可以拥有最适合其应用的独特架构。Parachains还用于并行化事务并实现可伸缩性。链条通过中继链连接和固定。
中继链中继链连接Polkadot网络的组件它为parachains提供安全性,并在它们之间传递消息,以及桥链。消息可以是事务或任何任意数据。Polkadot的中心链。Polkadot的所有验证器都放在DOT中的中继链上并验证中继链。中继链由少量交易类型组成,包括与治理机制,分支拍卖和参与NPoS的交互方式。中继链上的交易价格可能高于链上的交易价格。这是因为预期大多数计算工作都被委托给具有不同实现和特征的子链。
桥链将Polkadot连接到外部区块链桥梁是特殊的链路,允许与Polkadot的中继链无法保护的独立区块链进行通信,而是使用自己的安全性,如比特币或以太坊。
验证器生成中继链块验证器是放置的完整节点,负责验证和添加块到中继链。验证器接收并验证来自整理器的潜在parachain块,并在中继链中包含有效的parachain块头。
Collat​​ors在parachains上捆绑交易Collat​​ors将它们监视的parachain上的事务捆绑(或整理)成块,并将此块的证明发送给验证器。合作者也可以充当渔民。
提名者提名验证人提名人提出股份并选择验证人代表他们投资。当提名者选择的验证人获得奖励或惩罚时,提名人将获得相应的奖励或惩罚。
Polkadot枢纽协议、多链应用程序环境允许任意数据 - 不仅仅是令牌 - 通过区块链传输,进行交叉链注册和交叉链计算。 通过公共,开放,无权限的区块链以及私有的许可区块链传输这些数据。 这使得构建从私有区块链获得许可数据并在公共区块链上使用它的应用程序成为可能。例如,学校的私人许可学术记录链可以向公共链上的学位验证智能合同发送证明。

Polkadot核心技术

核心技术说明
Substrate构建Polkadot区块链构建框架,Parity Technologies搭建
WebAssembly(Wasm)Polkadot的状态机和高性能虚拟环境,由谷歌,苹果,微软和Mozilla等主要公司开发的,并为该标准创建了一个庞大的生态系统。
libp2p一种灵活的跨平台网络框架,用于点对点应用程序。libp2p定位为未来分散应用程序的标准,处理Polkadot生态系统中的对等发现和通信。
GRANDPAGRANDPA(基于GHOST的Recursive Ancestor Deriving Prefix Agreement)共识,常态下可快速出块。在糟糕的网络条件下,如网络分区时GRANDPA可以在分区解析时立即完成大量的块。

精评

Polkadot的技术细节十分丰富,其技术细节可在官网及诸多文档中查阅,在此不做更多赘述,我们以易于理解的方式,归纳为以下几个方面

核心1:安全性

从两个方面来说,首先是攻击成本,在Polkadot中,三分之一的验证节点必须一次性攻击系统。如果有人试图攻击系统,Polkadot会将削减这些验证节点的stake,削减比例最高可以达到100%。共识GRANDPA确保远程攻击只能由所有验证节点的1/3一次性攻击完成。基于该技术设计,增加攻击网络的最低代价。

第二点是Polkadot的核心,Polkadot在中继链和所有连接的链中之间具有共享状态。为确保整个系统的有效性能够持续存在,不会损坏单个部件。也是和COSMOS的最大不同点,即共享安全的特性,攻击者无法攻击某个特定部分或平行链,网络中各平行链和系统模块,享有同样的安全保证。平行链间的相互信任,为更多经济关系的建立打造基础。

核心2:外包和延展的第三方特性

一个有趣的现象是,Polkadot本身是没有,也不需要智能合约的,如果有需求,调用底层智能合约模块来构建一条合约链即可。Polkadot只需专注于安全性、共识协调、状态存储,数据调用等与多链相关的核心即可,整体是比较轻量的。这样设计的好处是,比如智能合约的场景,可以有多个团队,比如Dothereum和Edgeware,在智能合约平行链的故事上下功夫和竞争。

核心3:Substrate

Substrate类似于和Polkadot同底层的库、开发平台和工具包,提供底层框架,而上层共识,投票逻辑、虚拟机环境,节点通信、数据库/文件存储等则作为各个模块,平行链的出块时间、gas有否、Token治理等规则可基于Substrate定制。事实上,一键发链并非什么新的场景,许多公链也将其作为标配设计,不同之处在于基于Substrate的部署使得未来与Polkadot的兼容变得简单,包括与Polkadot的直接和方便的嫁接,以及安全性共享、互操作的实现、Substrate框架更新的同步等。

对Polkadot的Substrate来说,Polkadot是使用Substrate构建的项目之一,任何人都可以基于Substrate去做自己的区块链项目,即使与Polkadot毫无关联也并不影响,目前来看,在Polkadot未上线前已经提早发布Substrate是一个很聪明的举动,相比主网上线后再去寻找平行链以及磨合,Substrate框架的尽快开源,有利于让潜在合作方尽快提早参与到开发中来,在其主网上线前蓄势,主网上线后快速迭代。这也是Polkadot虽然主网上线晚于Cosmos,生态却已经领先的原因。

小结

如果单纯从愿景和理念来看,Polkadot网络并没有想象中那么复杂,在全球的数场Meetup中,团队为了让更多非技术人员理解项目,也在编程和技术专场之外,越来越用到直白和易于理解的表达解释Polkadot。综合来解释,我们对Polkadot做一个综合解读如下:

1、一个多链架构,相比“跨链”,更强调“多链”,这与目前诸多区块链项目已有技术和架构中的可实现部分切合。

2、相比可扩展性、TPS性能,隐私保护等具体提升方向,Polkadot选择将安全性作为重点强调的特色。

3、本质上是一个协议,链的交互并行处理,事务跨链分布处理等机制中,Polkadot认为资产交换只是起点,信息交换过程中强制链之间的消息顺序和有效性,是真正的难点所在,这也是Polkadot的突破方向,以及与现有Dex,Cosmos(多资产枢纽),在定位上的直接差距。

4、多状态机通用环境创建的技术,自17年以来保持着设计的一致和延展性,是Polkadot互操作性的基础之一,也是技术层面的特色,相较之下,DOT令牌与治理的关联,则在19年才有所动作,我们认为,治理方面的变化主要是根据市场环境和投资者喜好作为特性增加(包括Staking),提案,投票、质押率等设计不是Polkadot的核心,Polkadot必须在技术和代码层面真正实现突破和质变,其他环节更多是辅助。

维度判定总分实得
定位多链架构+跨链1515
竞品对比先发优势明显,有充足磨合和积累,突破性创新55
项目必要性分析强需求,代币与项目深度耦合1511

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二、团队基本面

概述

核心成员

姓名官方简介
Dr. Gavin WoodGavin作为以太的联合创始人和首席技术官。他发明包括Solidity,权威证明共识(PoA)和Whisper。 在Parity,Gavin目前领导Substrate和Polkadot的 创新,他在2014年创造了Web 3.0一词,并担任 Web3基金会的主席。
Robert HabermeierFounder,Robert Habermeier是泰尔学者和Polkadot的联合创始人。他拥有区块链、分布式系统和密码学方面的研发背景,也是Rust社区的长期成员。他专注于利 用语言的功能来构建高度并行和高性能的解决方案。
Peter CzabanPeter是Web 3 Foundation的技术总监,负责支持下一代分布式技术的开发。 他在牛津大学获得工程硕士学位,阅读工程科学,专注于贝叶斯机器学习。他曾在国防、金融和数据分析行业工作,负责网状网络、分布式知识库、量化定价模型、机器学习和业务开发。

Polkadot是Web3 Foundation基金会的一个项目,该基金会成立于瑞士,研究人员来自Inria巴黎和苏黎世联邦理工学院, Parity Technologies的开发人员以及Polychain Capital 等加密基金的资本合作伙伴参与了进来,其中Polkadot是其核心,包含Rust,C ++,Go和JavaScript的多种Polkadot实现。

如Soramitsu对各团队的拨款公告中所述:“由于多种原因(包括分散化和协议的更好定义),多方面的Polkadot协议实现至关重要,Polkadot的多个实现提高了网络弹性并增加了网络的分散性。当多个团队构建运行网络中节点的客户端时,网络治理更加民主化。

分工细则
Rust客户端由Parity Technologies与他们在 Substrate上的开发工作一起进行
Kagome由日本数字身份公司 Soramitsu建立的Polkadot Runtime Environment的C ++实现,该公司之前开发了Hyperledger Iroha。获得了Web3基金会的资助,计划在 2019年8月前发布Kagome。作为该过程的一部分,他们正在用C ++开发一个libp2p网络层。
GossamerGo实施由多伦多23人开发团队 ChainSafe Systems构建,该团队也在构建Eth2.0 Serenity客户端。
Gokladot开放网络系统Polkadot Substrate的Go实现。
Polkadot-JS由Polkadot JS开发的JavaScript客户端和工具集。

Polkadot和Parity、Web3基金会关系密切。Web3建立了Polkadot技术,是项目的核心枢纽,并雇佣了4个开发公司来构建Polkadot的实现。第一个合作伙伴是Parity Technologies,负责建立Polkadot的Rust实现,该团队曾对比特币、以太坊、Zcash、Filecoin做了同样的工作。

ChainSafe团队负责执行Golang,值得一提的是,该团队与以太坊2.0团队一起工作。

此外,分别是研究JavaScript实现和C++实现的JS和Kagome。

根据官方披露,在职和兼职人员总数加起来,共有超过120名开发人员致力于核心Polkadot技术,不包括第三方自发参与构建生态、平行链的社区开发人员。

Web3基金资助社区开发各类软件服务,尤其是包括以下类别和细则:

类别细则
开发和部署工具IDE、平行链开发工具包
Polkadot运行时模块互操作性、治理
第二层协议如专用平行链、状态通道
监测如区块浏览器
协议集成例如桥接其他区块链、分布式文件存储

精评

Polkadot的灵魂人物Gavin Wood对于Polkadot,如同Vitalik对于以太坊,据Gavin自述。在 2011年首次知道比特币时并没有表现出足够的兴趣,在以太坊之前,他的成就包括为微软研究部提供了针对嵌入式领域特定语言的技术咨询服务,构建了 OxLegal 的软件系统。直到通过中间人的介绍认识了Vitalik,在接下来的2年多里,以太坊成为了Gavin生命中最重要的事业,Gavin编写出了以太坊上的第一个功能实现 ,发布Solidity合约语言以及以太坊技术黄皮书,可以说是除了Vitalik外,以太坊技术上最大的灵魂人物,在离开以太坊后,Gavin与几名以太坊早期核心成员创立Parity Technologies,并随着一篇关于异构可扩展多链的Polkadot论文正式向世人推出Polkadot的构想,以及“Web3”的想法,至今,Polkadot已经接近2岁。自此,Gavin对去中心化网络的构想逐渐从设计转为代码,并从代码转为产品,只不过,这个过程并非一蹴而就,而是在不知不觉中已经过去数年。

小结

除了Parity Technologies和相关执行团队外,web3基金会是团队体系的重要组成,它对polkadot的生态建设的支持,还体现在meetup、研讨会和会议的主办,以及全球各地社区建立的扶持上。19年官方在https://grants.web3.foundation公布了资金方面的扶持计划和审核标准,感兴趣的团队可以点击进行了解。
在19年二季度末,Polkadot宣布资助项目的最新一批团队如下:

Cap9 — 为智能合约提供基础的安全协议与框架
Substrate Java API — JS API 的 Java 版本
Starlog —IPFS 的元数据链
MixBytes — Substrate and Polkadot 的标记工具
Gunclear —在Substrate中使用 Plasma Cash 的私有安全数据存储解决方案
ZeroChain — Substrate 中的零识传输
Robonomics — 用来控制机器人的 Substrate 模块
Avado —使用用户的硬件部署 Polkadot 节点
Plasm — Substrate 的 Plasma 模块
HOPR — Substrate 集成 P2P 信息传输协议

Polkadot团队明白一个很严峻的事实,即空空如也的Polkadot没有任何意义,只有越多基于Substrate的新的模块和平行链出现,才能挖掘出有Polkadot自身的价值和需求。Web3 基金会目前倾向于“转接桥”的项目,包括在与PoW以及与其他主流公链的对接方向,要求申请方按照每个月 1 个里程碑的方式,交付增加的特性,测试运行后发放资金。
由于诸多项目的细节不够多,且项目知名度一般,我们目前无法了解到Web 3基金会审核子项目的严苛和宽松程度。现在可以确定的细则是,单个项目最高10w美金,分批发放,美元或者DOT为支付方式。这样的做法相当于直接激励开发者和开发团队。部分社区成员表示若审核不够严苛,很可能在Polkadot生态上出现大量滥竽充数的子项目,但反过来也有另一种观点,即子项目的孵化和激励,是为了在Polkadot网络中刺激租赁插槽的需求,即培养未来的客户。

值得一提的是,Polkadot核心团队以开发人员为主,可能并不擅长投资和孵化,但目前技术执行和投资孵化两条线上,尚未爆出不和或利益斗争,随着未来Polkadot主网的上线以及不可预知的变数,核心Parity团队和Web3基金会、各子团队间的协作和博弈,是值得关注的点。

维度判定总分实得
执行团队匹配度高,Gavin为团队核心3030
投资人及顾问N/A,N/A5N/A
投资机构N/A5N/A

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三、社区媒体热度

概述

1、社交媒体

官网列出了如上图所示的各社交媒体及社区入口,可以看到,除了常见的推特、电报、Github之外,Riot chat是一个特有的社群。

Twitter关注人数30.5k,发文频率高,互动中上,我们注意到,转发、留言等互动数据相对关注人数的比例,并没有达到很高的数值。对应到推文内容,大多是比较朴素的技术和治理机制介绍的文章。即使穿插了全球的一些线下Meetup,仍然以科普为主,鲜有鸡血、喊单等氛围。其市场策略以开发者优先,非技术性部分较少。

总体来看,推特仍然是项目最核心的对外社交媒体窗口,相较之下,自制论坛、Youtube、官方Wiki、Reddit虽然也有一定的关注度,但更新内容和互动都不多。

2、社群

官网直达的电报群只有一个,而且成员仅为3588,294online,这个数据在大炮评级过往的项目清单中,其实是中下的,但考虑到诸多项目方电报群人数或多或少的水分,我们认为Polkadot官方电报3000+成员的真实性比例很高,而且从群内讨论氛围来看,多为长期关注的开发者,技术爱好者,部分投资者身份的成员,则大多在17年荷兰式拍卖轮已经参与。

Riot聊天频道的主要参与成员是开发者,群内讨论以各类代码问题为主,活跃度良好。

3、搜索指数

谷歌趋势数据显示,Polkadot关键词辨识度高,数值长期高于75。

4、PR

自19年以来,团队在线下活动的力度上有显著加强,官网开设了Event专区,根据访问者所在地推送附近的,近期的线下活动,以及Groups如何加入的信息。根据统计,截至19年7月18日,共有18个Groups,分布在15个国家,实名成员2657。然而,由于分布相对分散,且活动频次密集,创始人Gavin或团队核心成员并非每次都能出现,各活动的主办人多为当地Groups的负责人。值得关注的是,Q2和Q3以来的中国行Meetup中,Gavin和核心成员悉数到场。

5、交易

暂未正式上线交易平台,无真币在市场流通,在MXC、Biki、hotbit上交易的DOT均为无法充提的期货,交易量和价格均不具备参考意义,目前相对17年荷兰式拍卖轮次的价格,上涨幅度为537%上下,该币价自期货上线以来浮动不大。此外,在19年年中还发生了另外一起碰瓷事件,5月27日,去中心化交易所 Cybex 发公告称,Polkadot将在Cybex进行ETO(Early Bird Token Offering· 早鸟轮),但很快,该消息就遭到 web 3 基金会的否认。而舆论则认为这是Cybex蹭热度的行为,很有可能是暴走恭亲王将一期荷兰式拍卖中等值数量的期货,拿出来二次销售。

6、其他

根据官方披露信息,有数个计划并着手研究基于Polkadot基础设施做相应开发的项目和团队,包括深度的关联,即在Polkadot上线前,进行Substrate上的架构,或者门槛较低的关联,能在几乎没有额外技术开发和编码的情况下,仅租赁parachain插槽。从列表来看,其中不乏ChainLink这类在19年启动第二春的老币,但也有在18年年中立项,抱着蹭热度宣布嫁接Polkadot,但已经毫无进展的海洋协议等类项目。

精评

项目于17年10月进行了荷兰式拍卖融资,在94后,11月回暖前沉寂、平静的10月份,是最热的项目没有之一,锁仓两年的苛刻条件并没有阻挡那时投资者参与的热情。

然而,在18年很长一段时间里,polkadot如同从人们视野里消失了一般,很少发表声音,观点,进度披露等,19年Q1以来,随着市场初步回暖,以及项目主网发布时间的日益接近,过往内容不多的官网开始丰富起来,科普以及一些常规操作的活动在此不再更多赘述,我们对Polkadot真实热度的考察,仍然要放在第三方项目数目、质量上,目前,19年6月、7月以来,Web3基金会对社区诸多问题陆续进行回复。包括平行链,治理机制等等,值得提醒的是,目前官方强调公布的仅为草案,最终落实的规则很有可能出现较大改动。目前归纳后,可以确定的一些共识是:

1、平行链插槽数量优先,早期较少,逐步增加。

2、重视能确保安全性,且能给Polkadot带来最大价值的项目,但同时尊重市场,使用拍卖的方式,让任何人和项目都可以参加平行链竞拍。尊重市场行为,赢得拍卖者无需授权即可获得一段时间的部署和使用权。

小结

据Web3基金会描述,平行链插槽有最大数量限制,且早期数量少,随后慢慢增加,所以将采取竞拍的方式面向第三方项目方。可以设想到的场景是,越多项目的参与,越能有效锁定DOT的流通量。并随着供需的变化实现价值发现。因此,相比于对大多项目直观可统计的社区热度数据,我们认为,计划租赁平行链插槽,或已经使用其技术、SDK的第三方项目的数目、质量,才是更加值得关注的热度有效信息。

同样,由于Polkadot的定位,拍卖机制以及Dot持有量与话语权的强关联,它更像是一个开放的试验场,后续对平行链的管理是值得关注的点,不难想象在早期鱼龙混杂时,有争议的平行链子项目完全有可能盯上Polkadot,甚至一些资金盘币、跟风炒作的营销型项目,已有或者尚未出现的新的钱包陷阱等,都随时可能在Polkadot网络滋生。

我们认为,委员会、验证者和长期代币持有者等各个利益相关团体,不仅需要应对技术层面的网络攻击和分叉风险,更需要考虑人性作恶对项目可能带来的影响。合理的审计,作恶项目的识别和禁用等,是目前包括以太坊、EOS在内的诸多公链鲜有考虑的。如果Polkadot在兼顾插槽DOT租赁供需的同时,能够通过一定的措施保持其子链项目的质量,那么良性竞争的结果,必然是劣币驱逐良币的绝迹,为Polkadot持续的生存能力提供了“安全性”之外的另一份保障。

维度判定总分实得
社交媒体及指数搜索关注度高,搜索指数很高54
社群社群热度真实,热度高108
PR活动有足够的话题性和第三方关注55

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17

四、调节项

1、路线图
官网列出了比较简略的当前进度和未来展望计划,初步目标是在2019年底或2020年初,主网上线后通过一条中继链和几个支链启动。此后,网络将逐步增加到大约100个支链。我们注意到,19年4月之后的规划,包括Parachain模块拍卖的时间,没有给出具体年度和月份。

表:

计划时间说明
2018年6月POC-2
2018年10月POC-3 Final Gonsensus GRANDPA
2019年4月POC-4 Final Staking Algo
Polish & Optimization
后续规划POC-5 interchain Message Passing BABE Block Production Parachain Auction Module
1.0Release Candidate1
1.0RCL
1.0Final
Genesis

2、Github

我们重点考察三个核心库,即Polkadot库、substrate库,JS库。

如图所示,polkadot库的Watch和Star等库热度数据中规中矩,自18年7月至今一年的代码提交相对稳定,没有出现大段的空缺。代码发布习惯为将一段时间里的合集统一提交,因此在过往的一年里,Releases共进行了37次小版本的发布。贡献者方面,以Gavin为核心,contributors人数达43人。

对比之下,Parity Technologies下代码频率提交最高的库是substrate,该库的热度数据也高于Polkadot库,commits2073,contributors92人。

Polkadot-JS库是项目关联的工具,接口和库的集合。包括用户Web和命令行驱动的应用程序需求,用于在网络上执行任务。在应用程序中与Polkadot和Substrate链接口API等。JS核心库热度数据一般,commits1373,contributors26人。

当前进度:综合目前已有信息,项目处于测试网阶段,POC4已发布,POC4版本最终确定了锁存算法,为验证器添加了新的staking功能。POC5是下一个阶段的核心,该阶段目标是实现跨链消息传递。

在主网启动之前完成的最后一个测试网。将包括平行链之间的跨链通信。在https://metremetry.polkadot.io//alexand可以看到测试网环境下中继链上的节点情况。

据Gavin7月19日在专访中最新透露的信息,主网最快预计于19年11月发布,最晚定在20年1月。

Staking方面,验证节点需要通过长期不作恶以及成功的区块验证,逐步获得人们的信任。相对的,出现作恶问题,或无法提供稳定性的劣势节点,将遭到网络和投票人(提名者)的淘汰、将损失话语权以及收益。治理方面的更多细则有待未来完善,PoS类不同于能量密集型的pow,两者初衷一致,即基于人性和利益,实现去中心化网络的安全和稳定性的维护,但实现和激励机制不同,相比之下,pos更多是通过确定性数量的抵押来置换话语权、收益权等权益,代价是对抵押于网络中Token波动的承受。目前尚存的一代货币类项目,大多有PoW算力作为价值的支撑,PoS类项目仍然在找寻自己的出路,Polkadot的Gavin似乎对此十分乐观,在一次专访中,面对怎么看待PoW的提问时毫无顾忌地评价道,“PoW is Shit”。

精评

7 月 16 日,测试网络 “KusamaNetwork” 发布以金丝雀为标志的官宣,寓意Kusama是在主网上线前飞出来探路的前哨小鸟,从后续的官方报道来看,金丝雀网络各方面相当于Polkadot主网上线前的试验田,模拟了尽可能一致的真实环境,在当下以及未来提前测试网络的新增特性,面向验证节点、平行链团队、生态工具的开发者等,以保证Polkadot主网络的安全性 。该网络平行于Polkadot网络但不会各自独立不建立交集和关联,更适用于创新和风险尝试,如协议和运行环境层面的实验。

小结

一代货币类项目衍生的挖矿行业,二代融资平台项目衍生的发币,以及贯穿二代的交易所行业,是目前行业中有过验证,和一定价值支撑的场景。一个新场景的诞生不是可预测的,不仅需要项目自身具备扎实的底蕴,足够大和长期持续的发展预期,还需要在足够长时间里经受市场的检验。对于多链和跨链类项目来说,其自身资质只是基础,平行链能开出多少果实和爆款,才是其崛起的核心所在,否则,空有华丽的架构和机制却没有参与者的场景,是同样失败的。大炮评级认为,在当前Polkadot已有的披露信息和进展下,后续关注重点可以有以下几个方面:

1、平行链间的关系和交流

理性来看,Polkadot网络目前的平行链潜在参与者中,有许多是会以失败和夭折告终的,因为不难推断,真正具备信息、资产交换刚需的项目,才有平行链和平行链间建立联系的必要。而一些为了创造需求而讲故事的项目,最终依仗哪条链都没有意义。即使成为绑定在一起的一篮子资产,仍然是一个伪命题合集。

2、Polkadot与现有主流区块链的关联

Polkadot与现有尚存的公链、企业级联盟链的关系网络如何建立,值得重点关注,虽然Gavin离开了以太坊,但它并没有否认或诋毁以太坊链,在主网上线后,以太坊仍然大概率是最早建立关联的成员之一,事实上,在Polkadot的眼里,它的定位就是为圈子做大蛋糕,而不是搅局,抢地,或者消灭谁。

3、与COSMOS

从综合资质对比来看,Polkadot还是略胜COSMOS一筹的,双方在公开场合很少对对方做出评价,但在最近的社区舆论中,成员们开始关注到Parity是否会和Cosmos在平行链、IBC协议的开发上做一些合作和尝试,Gavin在7月底的专访中表达了Why not的态度:”我们还正在开发核心部分,但最终我们确实想建立和一些其他链之间的转接桥,显然 Cosmos 就是其中之一,我们最终会做的事情可能是建立一个IBC Hub的平行链,它会有 Substrate 的模块,但又是一个让平行链能和Cosmos链或者说Tendermint链互操作的 IBC Hub 。”

维度判定总分实得
履约17年原计划19年10月上线主网,若11月上线,仍略有延期2-1
代码审计代码质量优秀33
进度处于测试网阶段53

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5

资质量化得分

一级维度二级维度三级维度说明判定得分
项目基本面定位 15%多链架构+跨链多链架构+跨链15
竞品对比 5%先发优势 2%先发优势明显、有充足磨合和积累先发优势明显,有充足磨合和积累2
创新 3%突破性创新突破性创新3
项目必要性分析 15%痛点 5%强需求强需求4
token激励机制 10%与项目深度耦合代币与项目深度耦合7
团队基本面执行团队30%团队与项目需求匹配度10%匹配度高匹配度高,Gavin为团队核心10
团队技术水平10%有成功案例10
公司运作经验 5%有过丰富的创业及带团队经验5
相关行业资源 5%极强的行业资源5
投资人及顾问 5%顾问影响力 3%N/AN/AN/A
顾问与项目关联度 2%N/AN/AN/A
投资机构 5%根据投资机构榜单评定N/AN/AN/A
社区及热度社交媒体及搜索指数5%关注度 1%关注度高,搜索指数很高1
互动 2%1
搜索指数2%2
社群 10%关注度 3%社群热度真实,热度高3
活跃度7%5
PR活动5%PR活动5%形成爆点或话题有足够的话题性和第三方关注5
调节项履约2%履约2%出现部分延期17年原计划19年10月上线主网,若11月上线,仍略有延期-1
代码审计3%代码审计3%出色代码质量优秀3
进度 5%进度 5%测试网处于测试网阶段3
总分91.74
评定Aa

风险量化得分

一级维度二级维度三级维度说明得分
信息透明基本信息白皮书有附加技术黄皮书或生态/经济白皮书2
社区通道有丰富的社区通道(YouTube、论坛、微博、开发者聊天频道)2
github开源且详细,与进度相符3
团队信息人员可查证且详细(领英或IT桔子等渠道)1
是否全职全职1
项目立项时间一年以上2
是否有公司实体1
人员变动无异动0
信息真实团队成员描述夸大或造假团队成员描述夸大或造假无夸大,信息属实1
行业资源夸大或造假行业资源夸大或造假无夸大,信息属实1
热度造假热度造假有真实热度1
媒体宣传媒体宣传无夸大0
融资及合规各轮价格比例N/AN/A
各轮融资占比N/AN/A
锁仓情况团队锁仓无锁仓-2
投资人锁仓长周期锁仓-1
预算分配预算分配公布但模糊0
增发增发合理范畴内1
资金监管资金监管内部(基金会)监管1
合规政策不涉及1
kyc合理设置1
调节项估值预估市值或当前市值N/AN/A
合计17.143
评定

评级说明

2019年08月02日
项目来源:
大炮评级团队主动选取并作出评级
币价信息:
120USDT
分析师:

Zack | zzk@dprating.com

Davis Guan | gy@dprating.com

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资质

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风险

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代币符号
DOT
众筹成本
N/A
发行总量
10000000
流通量
10000000
众筹开始时间
2017年10月27日
众筹结束时间
2017年10月27日
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