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BITTORRENT/BTT

  • 项目概要
  • 前景展望
  • 评分总览
  • 项目基本面
  • 团队基本面
  • 社区及热度
  • 调节项

项目概况

项目背景

BitTorrent点对点协议,又称BT下载,由Bram Cohen发明,在全球点对点种子及文件传输下载领域做出很大贡献。在BitTorrent网络中,带宽、资源存储等服务的共享生态中,有大量的网络参与者,然而,下载速度、稀有文件来源的问题对老用户来说并不陌生,即使这项技术已经出现了多年,不稳定的下载速度,以及稀有和优质资源的获取,仍然是最大的难题。当没有人做种,或者每个人在下载完成后就关闭上传通道,那么后来者仍然需要经历苦等的过程,体检很差。针对该痛点,BitTorrent意识到没有有效的激励机制,难以刺激生产者和维护者,在提供资源和维持不断流上做出长期贡献,对此,代币经济系统的引入成为了选择,随着激励机制的添加,为生态参与者提供了新的一种价值互联的方式,优质种源池的续航、全网速度的优化也有望得到加强。

18年7月,位于旧金山的BitTorrent Inc公司被TRON基金会以1.4亿美金收购。19年初,BitTorrent基金会宣布发行BTT代币,BTT代币的切入点即为在原有BitTorrent基础上,尽可能不做改动地增加激励层,C端消费用户可以通过悬赏或增加代币奖励,以吸引种子供应者,而随着数量的增多,更快更稳定的下载速度也得到了支持。 然而,BTT并非强制所有C端用户使用,对于习惯了免费模式的用户来说,下载时并不强制参与该付费模式,然而,他们也可以通过共享资源成为潜在获利者。且网络中总会有高级用户“用代币购买优先权和免等待”的需求,随着完整文件的拥有者增多,种源数量增长免费用户将同样分享到这部分红利。理论上,激励机制的引入,将让资源在全网的流通性更强,建立共赢局面。

然而,这样的模式与诸多互联网下载产品中,付费用户的加速下载有相似之处,最主要的区别是将定价权回归到了用户手中,越是珍贵,稀缺,有价值的资源,越容易在用户的“拍卖”中逐渐获得其真实“溢价”。而在白皮书中也可以看到,为第三方应用开发者提供分散式基础平台、SDK等也可能出现在未来的企划中,除了共享个人内容和网络资源的参与者外,也激励应用扩展开发者产出相应的价值。

1月28日至2月3日,BTT将在币安Launchpad上推出众筹,国内外主流交易所则自2月11日起,开启TRX对BTT的空投,作为币安LAUNCHPAD计划的首个项目,TRON主推的第一个生态应用币。BTT的出现,并非心血来潮。

前景展望

趋势展望

虽然白皮书中有略微提到其在未来转型基础设施的计划,但BitTorrent令牌最合理的解读,仍然是BitTorrent网络与token经济的结合根据白皮书描述,目前BitTorrent最大的痛点,是下载者在获得完整文件后,没有动力继续做种,BTT将激励用户提供种子、文件托管等服务换取BTT。该功能命名为BitTorrent Speed,预计于19年Q2推出,下载者通过支付代币,获得文件传播中的速度提升,种子提供者、托管方获得相应收益。

与网盘模式的区别在于,面对可能受到的审查攻击。BitTorrent协议的分散性和网络规模,可以让内容提供者不必担心其数据、内容被中心化机构恶意删除,同时BitTorrent的性能和大量下载的处理,也在过去数年中得到验证,目前官方公布的代币相关信息如下:

根据官方数据,BTT的总供应量将为990,000,000,000(9900亿)BTT。将售出594亿BTT(占令牌总供应量的6%),硬顶720w美金,令牌将按如下方式分配:

  • 公募份额占供给总量 7%
  • 私募份额占供给总量 2%
  • 种子轮筹资份额 占供给总量 9%
  • TRON 空投份额占供给总量 10.1%,在未来 6 年分期发放
  • BitTorrent 协议空投份额占供给总量 10%
  • 团队和 BitTorrent 基金会份额 占供给总量 19%
  • TRON 基金会份额占供给总量 19%
  • BitTorrent 生态系统份额 占供给总量 19.9%
  • 合作伙伴份额 占供给总量 4%

9900亿枚的总量颇为惊人,BTT的总估值也达到1亿美元,不过总估值的概念在短期来看意义不大,短期的波动更多与流通量和预期强关联。在官方公告出来后,10.1%BTT空投给波场,2022年投放完毕。我们观察了波场的期货交易数据,目前BitMEX期货与现货的差价(负溢价)为37聪,若不考虑其他溢价,意味着接收空投成本约为0.00134美元(溢价*比特币价格)。BTT的公募价格为0.00012美元,如果持有波场只是为了接收空投,显然成本高于直接参与公募。而若投资者只是想持有波场,则此时将波场现货卖出,在期货上做多波场甚至可实现套利。

撇开空投,单从众筹的角度来看,自18年Q2以来,众筹1c0的参与度逐渐趋冷甚至无人提及,BTT虽然符合”项目资质不错,具备一定话题性,有上大交易所潜力“的最低标准。但在当前熊市背景的大前提下,真实参与热度有待1月28日众筹开启后观察。此外,币安Launchpad在信息披露、kyc和个人限额上下了功夫,公布了私募信息,解锁细则并制作释放图例,设置了人均20000USD上限,禁止了包括中国大陆、美国的诸多国家,由于未禁止日韩,在不考虑代投等因素的干扰下,若BTT在币安Launchpad参与热度高,则早期参与众筹的散户主力资金将主要来自日韩。

目前来看,一级市场并无好转迹象,国内用户不建议通过风险度高的代投参与。若中短期看好,待BTT上线交易所后,若市场情绪有所企稳,且币价维稳在0.7~1.5倍之间时,再轻仓少量尝试,避免在开盘初期大幅波动下追高,并结合流通量释放及各方对项目的反馈做好进出应对。更为稳妥的做法,是等待项目早期上线的波动及预期平稳后,根据项目Q2的实际成果,选择是否做中长期投资。

长期方面不确定性强,虽然初始流通供量不大(9.97%),且2%的私募成本$0.0001774高于公募,但在1年内将随时间推移,将达到接近35%的流通盘抛压。

评分总览

资质评级: Bbb

  • BitTorrent用户可以选择不升级,沿用过往无Token模式的协议,根据白皮书描述,BitTorrent协议自身将尽可能不做改动。以BTT的方式,为更快的Torrent下载付费,是BitTorrent协议基础上激励机制的探索,由于Torrent的大部分功能,均可免费使用,如何转变原有用户的付费习惯,且接受BTT的方式,是初期需要解决的难点。
  • 团队在构建和维护分布式网络上有较为丰富的经验。并建立了不错的用户基础,具备一定的技术沉淀和积累。
  • BitTorrent和TRON的联姻,将考验TRON网络的性能,对于外界对吞吐量和承载能力的质疑,TRON官方回应BitTorrent将部署链上/链外互换协议来解决。
  • 初始流通供应仅为9.97%,第一年内将达到接近35%的流通量。

风险评级:中

  • BitTorrent作为分布式网络应用的案例,切合度不错,TRON将其作为生态上的第一个重磅主推。
  • BitTorrent原CEO Bram Cohen在推特表示不再与BitTorrent有任何关系和往来,前员工Simon Morris也表示了对TRON网络性能的质疑,TRON官方做了相应回应,目前来看,孙宇晨确定出任BitTorrent新CEO,有望掌握住绝对话语权,BitTorrent同样可能在营销上用力过度。
  • BTT在Binance的Launchpad平台上进行众筹,参与者限制20000USD,早期不锁仓完全释放的这部分筹码,集中度合理。
  • BTT后续有上线主流交易所的潜质。但一级市场并无好转迹象,参与风险较高。

一、项目基本面

概述

BitTorrent是由Bram Cohen于2001年发明的一种点对点分布式通信协议。在互联网上传输大量且需求量大的文件时,消除对中央服务器的需求。在过去16年中获得广泛应用。各客户使用者基于自身需求,寻找想要下载的文件,带宽作为自身的筹码,然而,用户可以选择关闭默认设置,即一旦客户端完成文件的完整下载,继续上传的动力将减弱(做种缺乏回报)。基于该痛点,引入BTT作为激励层。

根据白皮书描述,BTT核心场景可归纳如下:

  • 当前BitTorrent客户端将部署向后兼容的扩展,与BTT代币、竞价引擎关联。选择更新的用户,客户端将新增BTT内置钱包,而后在上传种子时若选择收费模式,则可以获得愿意付费BTT用户的收益。
  • 除带宽外,未来BTT将在存储、运算、资源供应、内容分发CDN等服务用例中启动。
  • BTT代币,将在购买内容、打赏直播等方面,与Trx耦合关联。

根据官方数据,BitTorrent全线产品(DAU)约 2500 w,月活(MAU)约1亿人。作为初期版本的核心功能,BitTorrent点对点种子池的激励设计,目前处于测试后期。

两个客户端分别是BitTorrent 和 uTorrent。 对于不选择升级的用户,一切照旧,软件正常工作,同样可以选择原有的付费服务,从官网可以看出,原有服务和BTT服务的区别,主要在于主动权,法币服务的不同等级,更多是自动获得速度提升及一些附加特性,而BTT,则主要面向用户之间的竞价引擎。

而至于BTT生态上开发Dapp,目前来看还言之过早,相比已经有一定积累的公链也没有太多竞争力。官网白皮书中所涉的技术细节,数学公式,机制等,主要与激励的实现细则关联,在此不作进一步展开。

精评

TRON早期定位偏向泛娱乐,与BitTorrent的结合,有助于其内容板块的布局,BitTorrent分布式网络的特性,也与行业有着天然的耦合。但需要说明的是,BitTorrent的整体功能其实完成度已经很高,BitTorrent Speed TM激励的代币化,更多是锦上添花而非创造新的刚需,白皮书中反复强调的一句话是”不会改变当前协议的工作方式“。不对已有用户做强制更新要求,而是让其自行选择是否使用集成新功能的客户端。可见,虽然BitTorrent公司目前被收购,但不成为该协作系统垄断者的态度不变。

小结

BitTorrent原住民用户的转化,具有不小的挑战,BTT的最大竞争者其实是BitTorrent自身。若原有网络一切需求仍然稳定,激励痛点不痛不痒,新扩展竞价模型的需求将缩水,并减弱BTT预期。而反过来说,若该模式有望发展成为行业中的杀手级应用,那么其对增量的引流,意义重大。

维度判定总分实得
定位BitTorrent基础上的综合解决方案1513
竞品对比有较好的先发优势和过往积累54
项目必要性分析需求强,token耦合度高。1511

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28

二、团队基本面

概述

根据币安研究报告披露的核心团队成员信息:

团队包含了多名BitTorrent员工,同时,TRON团队部分核心成员,也在团队中担任要职。

姓名官方简介
Justin Knoll在 BitTorrent 任职 11 年,曾从事首席架构师
Pavel Lagutin曾在 Upwork 出任高级产品经理
孙宇晨BitTorrent CEO,波场 Tron 创始人兼CEO.
Rebecca Bronstein在BitTorrent中担任高级产品设计师
Cong Li开发者社区负责人,曾就职于谷歌
Utkarsh KhokharEngineering Lead,18年2月加入
Steve Siloti14年加入BitTorrent的核心工程师。
Robert McDonald 16年加入BitTorrent的工程师。
Francisco De La Cruz13年加入BitTorrent的核心工程师。

Justin Knoll:在BitTorrent任职的11年间,曾担任首席架构师,在BTT国内海外的宣发过程中,Justin Knoll作为核心成员,负责项目细节的介绍以及答疑。

其他核心成员公布了领英信息及Github个人链接,资料齐全可查证,其中多名成员在BitTorrent工作多年。

此外,其他投资机构方,顾问等,并未披露。

精评

从成员信息中得知,项目现有成员有多名BitTorrent员工,并非重新建立的新团队,这部分成员的磨合经历相对稳定,有足够的技术积累。此外TRON团队也在一些核心岗位上加派了人手,如开发者社区等。

小结

原BitTorrent团队技术开发成员+TRON团队部分成员的加入,组成目前的BTT团队,两者间在开发、宣传PR、运营等层面的配合,是后续跟进的重点。

维度判定总分实得
执行团队核心成员在技术沉淀上有较好的经验和磨合3029
投资人及顾问5N/A
投资机构未公布TRON基金会之外的投资方53

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32

三、社区媒体热度

概述

一、社交媒体及社群

推特关注人数62.9k,Facebook关注量45w,推文频率高,互动数据优秀,在近期在niTROn大会上公布细则,国外关注度得到提升。社群以telegram英文群为主,社区活跃度高。

二、PR

以推特和Facebook为主,YouTube等内容分发平台为辅助,近期集中在BTT的Binance Launchpad发售细则、交易所空投支持相关的宣发上。

三、搜索指数:

分别以BitTorrent、BTT做关键字,得到走势如下,可以看出,BitTorrent数据良好且稳定,在全球保持较高的热度,而BTT一词在18年12月至19年1月期间有上升趋势,符合目前情况。

精评

临近众筹的这段时间,BitTorrent的相关社交媒体及社群热度呈现上升趋势。社群以海外成员为主,主要咨询空投等相关事宜。

小结

BitTorrent社交媒体的关注度,在确定发BTT前数据也不错,尤其是Facebook,从社群的氛围观察中发现,除了币圈存量用户外,也有部分BitTorrent的使用者,出于好奇对BTT项目进行了关注。

维度判定总分实得
社交媒体及指数搜索社交媒体关注度高,动态频率和互动高,搜索指数高55
社群关注人数高,互动活跃度优108
PR活动有丰富的PR活动53

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16

四、调节项

概述

根据披露信息,项目于18年Q3阶段起,分别对客户端API、钱包、竞价引擎,相关工具的搭建等进行展开。18年Q4在此基础上,进行导航页、种子客户端功能,钱包内加密签署等进行优化。预计于19年Q1完成链上/链下交互、钱包UI测试、种子源框架等功能。19年Q2发布完整版钱包,并向早期用户群开放测试。而对TRX及TPC-10、20代币的支持,则将在19年Q3实现。

而TRON方面,将着手将内容板块与BitTorrent Now等产品结合。

计划完成日期目标进度
2018 年Q3客户端API、钱包、竞价引擎,相关工具的搭建等基础工作展开Done
2018 年Q4导航页、种子客户端功能,钱包内加密签署等优化工作Done
2019年Q1链上/链下交互、钱包UI测试、种子源框架目前处于该阶段
2019年Q2发布完整版钱包,并向早期用户群开放测试

精评

项目于18年Q3展开开发推进工作,目前处于demo向测试阶段推进,代码方面,由于跟进周期较短暂不纳入,将根据19年一季度3个月以上的数据进行跟进。

小结

基于BitTorrent的受众面及用户积累,其自身是一款相对成熟的协议和产品,从披露进度来看,目前在BTT钱包整合,链下/链上功能完善等层面进行推进,预计于19年Q2能够通过参与早期用户测试,观察到项目的实际成果。

维度判定总分实得
履约根据披露信息,目前如期履约。21
代码审计N/A3N/A
进度处于Demo阶段,19年Q2进入核心功能的开放测试阶段51

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2

资质量化得分

一级维度二级维度三级维度说明判定得分
项目基本面定位 15%专用公链BitTorrent基础上的综合解决方案13
竞品对比 5%先发优势 2%先发优势明显、有充足磨合和积累有较好的先发优势和过往积累2
创新 3%较强2
项目必要性分析 15%痛点 5%强需求需求强,token耦合度高。4
token激励机制 10%与项目深度耦合7
团队基本面执行团队30%团队与项目需求匹配度10%匹配度高核心成员在技术沉淀上有较好的经验和磨合10
团队技术水平10%有成功案例10
公司运作经验 5%有过丰富的创业及带团队经验5
相关行业资源 5%丰富的行业资源4
投资人及顾问 5%顾问影响力 3%影响力较强N/A
顾问与项目关联度 2%关联度一般N/A
投资机构 5%根据投资机构榜单评定常规投资机构未公布TRON基金会之外的投资方3
社区及热度社交媒体及搜索指数5%关注度 1%社交媒体关注度高,动态频率和互动高,搜索指数高1
互动 2%2
搜索指数2%2
社群 10%关注度3%关注人数高,互动活跃度优3
活跃度7%5
PR活动5%PR活动5%有丰富的PR活动有丰富的PR活动3
调节项履约2%履约2%项目如期履约根据披露信息,目前如期履约。1
代码审计3%代码审计3%N/AN/AN/A
进度 5%进度 5%demo处于Demo阶段,19年Q2进入核心功能的开放测试阶段1
总分81.90
评定Bbb

风险量化得分

一级维度二级维度三级维度说明得分
信息透明基本信息白皮书1
社区通道有丰富的社区通道(YouTube、论坛、微博、开发者聊天频道)2
github暂无或有私有库1
团队信息人员可查证且详细(领英或IT桔子等渠道)1
是否全职全职1
项目立项时间3-6个月1
是否有公司实体1
人员变动无异动0
信息真实团队成员描述夸大或造假团队成员描述夸大或造假无夸大,信息属实1
行业资源夸大或造假行业资源夸大或造假无夸大,信息属实1
热度造假热度造假有真实热度1
媒体宣传媒体宣传无夸大0
融资及合规各轮价格比例梯度合理1
各轮融资占比占比合理1
锁仓情况团队锁仓有锁仓,时间合理(对比里程碑)1
投资人锁仓无锁仓-1
预算分配预算分配公布但模糊0
增发增发合理范畴内1
资金监管资金监管内部(基金会)监管1
合规政策不涉及1
kyc合理设置1
调节项估值预估市值或当前市值相对高-3
评定14
总分

评级说明

评级时间:
2019年01月28日
项目来源:
大炮评级团队主动选取并作出评级
下载报告

资质

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风险

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详情

代币符号
BTT
众筹成本
0.00012 USD
发行总量
990000000000
流通量
N/A
众筹开始时间
2019年01月28日
众筹结束时间
2019年02月03日
交易所
Binance,Upbit,Huobi,Gate.io,Bithumb,OKEx,Kucoin,Bitfinex
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