项目背景

公信宝早期的定位，主要是从解决征信行业的痛点出发，主打数字身份和可信价值网络，推出了相应的产品布洛克城。在数据业务的落地方面，披露信息显示公信宝与诸多互联网金融相关企业有一定业务往来。作为本土化程度极高的国内项目，公信宝团队信息透明，开发推进稳定，在工信部推出的赛迪公链排名中位于前列，鲜有夸大营销类软文的影子，在业内口碑相对不错，17年中期1co还并未泛滥时，开盘即数十倍的公信宝与QTUM一样，通过惊人的价格表现和吸金效果，吸引了众多目光。随牛市启动最高价于18年1月到达约70元人民币，而后则少有明显表现，熊市中虽无反弹时的领涨效应，但展现了一定的抗跌能力。

征信业务通过对交易对象的信用资料进行收集、维护、管理。其B端客户主要来自互联网金融行业，包括需要了解对象未来偿还能力的债权方，我国征信市场还处于初期，与欧美市场有不小的差距。数据的丰富度和全面性，覆盖面是中心化征信机构的优势。然而中心化征信机构大多依托互联网形成自己的覆盖人群、数据闭环和信息孤岛，鲜有共享行为，由此衍生了征信数据交易的场景和业务，涉及消费者、商家、金融机构（支付宝、银行、保险公司）等主体，该过程中个人数据的隐私和利益是否能够得到有效保护，消费者本人是难以得知的，互联网金融的火爆带动了个人数据非法交易的利益链，数据买卖双方的行为大多未经消费者本人的授权，能否解决好“消费者本人对自身数据做主”的问题，是公信宝在征信业务上打开局面的切入点。总体来看，双方各有利弊，对公信宝来说，面对央行旗下的征信中心，以及阿里的芝麻信用、腾讯征信等业务相对完善的社会征信机构，其竞争力有待长时间持续的考验。
18年Q2以来，公信宝的重心主要落在Gxchain上，部分第三方应用（预言家等）也在布洛克城上进行尝试，发布新版白皮书后，发布GXChain治理机制及后续技术开发路线，并于11月上旬升级主网后GXS更名GXC。随行业热度下滑，测试网、主网、超级节点等方面的举措并没有再次吸引到更多关注。节点竞选启动前，由于投票数量有一定差距，最终GXChain官方宣布核心团队决定参与投票。

公信宝的优势主要是通过区块链的特性去解决中心化机构难以处理的问题，在数据领域赛道中有较好的先发优势，19年初，公信宝社区热度有一定回升，但“与币弱相关”的业务目前是否实现盈利，若有盈利至今是否有持续性，目前无法在公开渠道得知，加之18年网金暴雷频繁，公信宝合作业务如何有效进展，也是一项不小的挑战。

趋势展望

公信宝在业内一直是一个稳定类型的代表，在17年年中上线获得数十倍涨幅后，价格一直再无明显表现。最高价于18年1月到达约70元人民币，也仅相对开盘价两倍左右，这让投资者看着同时期动辄十倍涨幅的项目望眼欲穿；而回过来说，进入18年熊市后，从3月到11月，GXC相对BTC的价格基本是一条横线，毫无波澜，同样又让投资者望着同时期动辄下跌90%的项目感觉欣慰不已。11月至今，GXC主要联动大盘，目前在0.65usd左右，开盘本身已经数十倍、较大消耗了人们的期望和上涨的空间，这一点或许可以作为GXC在牛市中疲弱表现的一种合理解释。但到了熊市，一定的抗跌能力，又成了GXC显著的优势。或许由于牛市中并未有超过价值太多的拉涨，以及社区成员大多都是理性、甚至技术派看好者，而非被鸡血营销吸引来的小白党或者短线党，所以熊市中，自然就没有太多抛压，反而因为抗跌而吸引一些避险资金涌入，进而加强了其抗跌能力。

长期以来，公信宝的社区成员基本由长线看好者组成，整体呈现一种高度团结姿态，这一点让很多其他项目垂涎不已。由于团队本身性格所致，传销等鸡血营销软文在公信宝上看不到踪迹，一些资金盘出身的游资散庄也自觉避开了GXC，但从这一点看，GXC项目高出ELA及PAI这类项目数个台阶，又或者说把前后者放在一起比较那都是对后者的褒奖。但当行情到来时，缺乏必要的营销也会让投资者略微不满，所以牛市时，GXC一度也同比原一样，被冠以“扶不起”的称号。

作为主打数字身份和可信价值网络的公信宝，其率先推出的布洛克城（Block City）吸引了一批模仿者，不少同级别竞品在其后推出的app上能看到明显的布洛克城的影子。数据业务落地方面，在可以获知的范围之内，已有包含诸多商家和公信宝进行了业务往来，主是互联网金融相关的中小型创业企业，但也不乏如融360、银联等重磅企业。在工信部推出的赛迪公链排名中，GXC也位于前列。人员方面，团队信息透明且稳定，未出现重大动荡。开发方面，据我们长期追踪观测，公信宝也一直有一个较稳定的表现。

短期来看，考虑私募锁仓早已解锁，且社区稳定且理性支持者较多，在基本面未出现严重利空时，来自投资人及社区的抛压盘将相对小，结合GXC长期的盘面表现，我们认为其在大盘相对平稳期间价格波动不会太大，更多将持平并联动；当企稳或反弹时，会在第二梯队之后联动。

长期来看，虽然公信宝相对“疲软”的表现很难受到投机游资的青睐，但反过来说，GXC的币价与公信宝价值及社区共识的关联性其实更强，通过时间换取空间，当各类浮躁的营销型项目再无牌可打时，若公信宝能在事实上交付出成绩，资金有望回流其中，其长期币价将随价值得到体现。

资质评级： Bb

• 以征信业务作为切入点之一的数据赛道项目，推出布洛克城，相比币圈同类竞品，有一定的积累、用户量作为先发优势。
• 团队在技术底蕴上有良好的磨合和经验，成员无动荡，18年10月在运营人员上进行了一定补强。
• 工信部推出的赛迪公链排名靠前，加之鲜有夸大营销的事迹，在圈内属于“实力派”的印象，口碑相对不错。
• 私募锁仓已解锁，社区稳定且理性支持者较多，币价有一定的抗跌性，但在上涨趋势中相对疲软。

风险评级：低

• 中国征信行业处于初期，有发展空间的同时也伴随着较大不确定性因素，公信宝与部分互联网金融企业有业务往来，但具体盈利及持续性情况暂无从得知。18年网金暴雷频繁，可能对相关业务有一定影响。
• 布洛克城DAPP的模式吸引了较多跟风者，登陆、挖矿等设计在初期有一定新意，但作为一款社区化产品，其拥有的用户数如何与B端业务打通，实现更丰富GXC流通等、仍有待摸索和加强。
• GXChain作为目前公信宝核心，测试、开发、节点竞选等已完成，进入生态布局阶段，开发者吸引、行业资源转化等是后续关注的重点。
• 上线了Binance、huobi.pro等主流交易所，流动性支撑中上，但暂无国外顶级交易所支持。
  

概述

数据交易所和GXChain公信链，是公信宝的两个核心模块.

一、数据交易所:

由于不储存用户数据，公信宝希望打造一个没有中间商数据商主体的体系，数据生产者和数据使用者关联。数据交易所在商户和商户间建立可信数据交换网，B端商户间上传各自如网贷黑名单类的数据，用户自己掌握数据的使用权。目前来看，B端小型网金企业的需求较大，除数据真实外，对征信数据的全面和更新有要求。

二、GXChain( 公信链 )

以数据经济为核心的基础链，采用DPoS共识机制，开发者可基于公信链开发应用，同时，公信链将对生态内应用，提供可信数据组件，以提升其服务、转化等。在链上链下治理中，GXC首先作为激励介质存在，包括投票、节点选举，节点维护、开发者激励，社区活动等。链上治理理事会可发起提案投票决定参数的动态调整。而在使用消耗上，则涉及开发资源消耗，DApp支付结算、个人数据交易等。

不同于竞品的是，GXChain将充分发挥自身数据沉淀的优势，对开发者提供支持，包括可信数据相关组件支持生态中全面的数据上链和交换，开发者在得到数据源授权后，可使用和交易这些数据，基于此在应用中增强服务模块，比如基于数据分析，做出贴合用户需求的更新和改进。在对开发者的其他辅助上，则包括内置合约，预言机，未来将实现的跨链中继等。结合3.0白皮书信息可知，公信宝将为开发者提供全面的多语言文档、IDE工具、调用接口、API、存储类BaaS等。方便开发者部署、调用GXChain合约。

三、布洛克城（DApp）

基于公信链的移动端应用，当用户自愿授权数据后实现数据上链。

数据价值是商业竞争的重要资源。在布洛克城中，身份G-ID基于GXChain公信链生成，G-ID与自然人身份一一对应，一经创建，无法篡改。经过用户的授权，公信宝会采集用户的个人数据并集中保存上链，将数据私钥交给用户本人管理，如电商数据、消费记录、运营商数据、学历数据、公安不良记录等，只有在个人授权同意后，才会进行采集或进入数据交易所。即提供用户数据所有权保障和有效利用的选择。

精评

GXChain是公信宝的核心之一，采用DPoS实现性能提升，并结合可信数据组件加强网络安全性，不同于资产上链领域的比原链，公信宝主打做数据信息资产相关业务，目前与征信和互联网金融关联度高，随项目成熟度，未来计划扩展至其他与数据经济相关的行业。GXC在GXChain的链上及链下治理起激励和消耗介质作用，这与大多数公链的做法不谋而合，而如何更大范围促进数据经济业务的落地和商业价值，结合数字货币及区块链挖掘商业场景，将决定项目未来能走多远。

技术层面，GXChain除行业中常见的设计外，难点在涉及跨链部分的实现上。在落地业务方面，“去中心化数据交易所”业务与个人征信数据交易关联。我们认为，数据安全和数据保护是重中之重，公信宝在未来的业务推进中，首当其充要求其自身不能出现数据泄露和黑客攻击等安全事件。

小结

数据不同线下实体，其天然具备较好的上链基因，在行业中数据类项目所面临和要解决的共同问题，归纳为以下几点：

1、数据所有权

2、数据处理及交换中的防泄漏

3、数据真伪和数据质量

公信宝的核心价值是在以上三点基础上实现“数据激励”。“个人数据的所有权归属于产生数据的个人”的普及，是公信宝的最终愿景，然而，目前个人很少有自我数据权管理的工具，从新版3.0白皮书来看，公信宝旨在通过激活个人对数据的搜集、管理和应用意识，使得数据经济产业获得更多新鲜的血液。

概述

根据披露信息，公信宝团队以技术成员为主。且成员大多在互联网及金融服务行业有过从业经验。核心成员信息透明度高，公布领英信息资料齐全可查证。

投资机构方面，包括真格基金、雄岸基金、FENBUSHI DIGITAL等。

合作商务以网金企业为主，也不乏中国银联、联通等大型企业。

精评

投资机构较强，合作商户众多。从官网披露的成员信息中发现，团队成员中技术成员占比大，这与公信宝一直以来对外的形象相符，项目核心成员的过往有较好的技术积累，包括在大数据互联网、金融相关行业的从业经验，有利于项目的资源扩展。

小结

创始人黄敏强曾在18年3月，曾一改过往低调的形象，高调表示公信宝将采用CBD模式扩展业务（C指布洛克城生态、B指数据交易所、D指开发者和Dapp），11月3日，预言家（PPS）项目创始人加入公信宝出任COO，负责推广及全球化相关业务。在运营和PR方面进行了一定的补强。整体来看搭配合理。

概述

一、社交媒体及社群

推特关注人数10.3k，推文频率高，互动数据相对一般，在超级节点竞选期间有小幅热度提升后回落，以国内关注度为主，国际关注度不理想。

社群方面，官方主群人数10288，日均在线100人左右，社区活跃度一般。值得留意的是， 官方公众号成为了主要的宣发窗口，阅读量自18年底至今有一定上升趋势。

二、PR

18年底超级节点竞选后，以日常开发、运营、合作推广的公告为主，布洛克城相关衍生产品的进展集中在18年Q2、Q3推出，近期暂无更多动作。

三、搜索指数：

分别以Gxchain、公信宝做关键字，得到走势如下，可以看出，Gxchain全球搜索指数数据较为一般，而公信宝则因数据较少未被收录，Gxchain一词在18年5月、7月、10月分别有三次较大波动。

GXC上架交易所数量20家，包括顶级交易所币安，主流交易所huobi，gate.io等，但缺少国际知名交易所的认可。流通率目前百分之60，交易量排名70~80,相对稳定。

精评

与50~100区间的大多币种目前状态相似，自18年下半年以来，公信宝社交媒体及社群热度整体数据并不突出。值得注意的是，GXC在交易方面的活跃度不差，在前100币种中长期属于中等偏上水平，这与其有主流交易所的支撑不无关系。

小结

GXC的社群热度曾在18年Q4有过一轮小幅提升，随超级节点竞选结束回落，短期内暂无大版本更新或重磅利好的预期。交易数据相对稳定，交易量自18年12月中旬以来，有一定上升迹象。

概述

根据披露信息，项目过往完成事项如下图：

白皮书3.0发布后，新版路线图规划如下：

于18年11月主网升级后，原有通证—GXS1:1替换为GXC。12月19日，公信宝首批GXChain21个公信节点诞生。吸引圈内众多包括分布式资本、LinkVC、时戳资本，安全验证服务商CertiK、火币矿池等机构参与。

Github代码审计方面，公信宝18年Q4季度排名稳定在30左右，良好。

精评

从3.0白皮书及19年规划来看，GXChain仍然是今年的核心，包括功能升级以及与数据隐私安全相关的TEE开发等。代码方面，开发人员充足，结合业务有多个库在同步进行，通过对核心及热门库考察，与进度贴合度高。

小结

结合目前数据采集业务模块、DES数据交易所、GXChain等方面的完成度，公信宝履约达成，未出现延期。然而，官方在社交媒体的年度总结中，对布洛克城没有达到18年初所期望的1000万目标（目前官方数据220w注册）及100个应用上线（30+）。虽然进行了自嘲，但也表达了2019继续砥砺前行，不忘初心的决心。